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熱點(diǎn)事件：

2月2日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布消息稱，本周硅片價(jià)格大幅上漲。M10單晶硅片（182 mm /150μm）價(jià)格區(qū)間在4.8-5.2元/片，成交均價(jià)提升至4.92元/片，周環(huán)比漲幅為30.5%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價(jià)格區(qū)間在6.1-6.2元/片，成交均價(jià)提升至6.15元/片，周環(huán)比漲幅為24.4%。其中有兩點(diǎn)值得注意，一是本周價(jià)格波動(dòng)幅度是跨周計(jì)算的結(jié)果，實(shí)際為兩周價(jià)格的累計(jì)漲幅；二是由于對(duì)未來(lái)走勢(shì)判斷明朗，絕大多數(shù)企業(yè)選擇惜售，少數(shù)企業(yè)選擇散單出貨。

券商觀點(diǎn)：

中航證券：中歐美的光伏和儲(chǔ)能需求仍將占全球基本在80%以上、保持對(duì)需求的主導(dǎo)。具有“技術(shù)草新”的POE粒子與膠膜、透明背板、儲(chǔ)能專用電芯、PET銅箔/鋁箔、鈉電池正極/硬碳負(fù)極/鈉系電解液、TOPCon/HJT/IBC等新型電池及核心設(shè)備供應(yīng)商、N型大硅片等均有望迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值的戴維斯雙擊，EVA、玻璃、結(jié)構(gòu)件、負(fù)極、高純石英與、大儲(chǔ)逆變器等“以價(jià)換量”的產(chǎn)品則有望產(chǎn)銷量與盈利能力的提升，以往因硅料價(jià)格居于高位導(dǎo)致的降本需求如薄片、回收、半片等則可能減弱。隨著降價(jià)促進(jìn)招標(biāo)量增加、行業(yè)內(nèi)各環(huán)節(jié)開工率上調(diào)，硅片和電池的價(jià)格有望觸底反彈。

未來(lái)一年應(yīng)該重點(diǎn)觀察技術(shù)有所突破、市占率領(lǐng)先/提升、非硅成本快速降低的公司；同時(shí)關(guān)注新能源賽道玩家，無(wú)落后產(chǎn)能及庫(kù)存負(fù)擔(dān)，新產(chǎn)能效率更高，盈利格局開闊。另外，在國(guó)內(nèi)整體利率將持續(xù)下行和綠色能源政策支持的背景下，登加光伏組件招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下行，能源運(yùn)營(yíng)商有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)的改善盈利和加速新項(xiàng)目投產(chǎn)建設(shè)，亦有望迎來(lái)業(yè)績(jī)提升與估值上修。

山西證券：隨著硅片環(huán)節(jié)利潤(rùn)修復(fù)，硅片企業(yè)開工率將持續(xù)提升，帶動(dòng)硅片價(jià)格進(jìn)入合理區(qū)間。硅料環(huán)節(jié)企穩(wěn)，硅片環(huán)節(jié)和電池片環(huán)節(jié)價(jià)格提升，組件端持續(xù)傳導(dǎo)上游的前期降價(jià)，但跌幅仍不明顯。隨著組件價(jià)格持續(xù)下降，預(yù)計(jì)春節(jié)后終端需求將快速釋放。

概念龍頭公司：

TCL中環(huán)：至2022年底，公司光伏單晶總產(chǎn)能預(yù)計(jì)超過(guò)140GW，公司晶體、晶片全產(chǎn)能兼容N型產(chǎn)品，依靠工業(yè)4.0生產(chǎn)體系可實(shí)現(xiàn)N、P型產(chǎn)品靈活切換。公司根據(jù)下游訂單需求合理制定排產(chǎn)計(jì)劃，保障產(chǎn)品供應(yīng)。

中來(lái)股份：光伏背膜及太陽(yáng)能(000591)電池領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性的企業(yè)。公司持續(xù)深耕光伏行業(yè)，主要專注于光伏背板、N型高效單晶電池和組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以及光伏應(yīng)用系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、銷售與運(yùn)維，側(cè)重于分布式戶用光伏領(lǐng)域，形成了光伏背板、高效電池及組件、光伏應(yīng)用系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊。

上機(jī)數(shù)控：硅片業(yè)務(wù)層面，公司單晶硅業(yè)務(wù)按計(jì)劃拓展，目前單晶硅產(chǎn)能達(dá)30GW，2022年上半年出貨量約15GW。公司在持續(xù)提升P型硅片的產(chǎn)能及生產(chǎn)效率的同時(shí)，也持續(xù)加強(qiáng)對(duì)N型硅片的研發(fā)投入，目前公司擁有豐富的N型硅片產(chǎn)品線，以滿足不同客戶的需求。

石英股份：公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的高純石英砂、石英管棒、石英器件等種類齊全的石英系列產(chǎn)品及生產(chǎn)技術(shù)，具備為光伏產(chǎn)業(yè)鏈提供石英材料整體解決方案的綜合能力。高水平、規(guī)模化、高技術(shù)門檻的生產(chǎn)技術(shù)極具競(jìng)爭(zhēng)力，極大地滿足了光伏行業(yè)對(duì)石英系列產(chǎn)品的各種需求，光伏石英材料始終保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率前列，品牌效應(yīng)、行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位凸顯。

關(guān)鍵詞： 持續(xù)提升 成交均價(jià) 應(yīng)用系統(tǒng) 生產(chǎn)技術(shù)