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核心觀點：　　概覽：據基金業協會統計，截至2023 年1 月末，公募基金規模（達27.25 萬億元）、私募資管計劃規模（達6.66 萬億元）、私募投資基金規模（達20.23 萬億元）分別環比+4.68%、-3.12%、+1.02%；截止至2022年12 月，銀行非保本理財（達26.65 萬億元），較三季度末-7.98%。　　截止2021 年末，保險公司資管產品（19.89 萬億元）規模同比-5.29%。　　公募基金：（1）存量：據基金業協會統計，1 月末基金規模環比增加，基金資產凈值達27.25 萬億元，環比增加4.68%。（2）結構：股混基金占比上升，1 月股混基金規模占比為28.58%，較上月的28.72%下降0.14pct。（3）新發：2 月新成立基金75 只，環比+27.12%；截止日份額為870.92 億份，環比+121.35%。（4）股混：1 月股混基金余額7.79萬億元，環比+4.24%，系單位凈值下降。　　私募基金：（1）總覽：截至2023 年1 月，私募基金存量規模達到20.23萬億元，環比+1.02%。（2）新備案產品：2023 年1 月備案通過的私募基金規模達568.99 億元，環比-9.52%。（3）二級市場：截至2023 年1 月，私募證券投資基金存量規模達到5.61 萬億元，環比+0.94%；1月私募證券投資基金新備案產品規模為152.21 億元，環比-22.98%。　　券商資管：（1）存量產品：據基金業協會統計，截至2023 年1 月末券商及其私募子公司資管存量規模為6.66 萬億元，環比-3.12%。（2）備案產品：1 月備案通過券商及其私募子公司資管計劃規模157.76 億元，環比-38.01%。（3）大集合公募化改造：據Wind，截至2023 年3 月6日，371 只券商大資管集合產品完成公募化改造。　　基金專戶：據基金業協會、Wind 統計，2022 年三季度，基金公司及子公司專戶截止日資產凈值為7.58 萬億元，環比+2.77%；基金公司專戶截止日資產凈值為5.48 萬億元，環比+5.54%。　　銀行理財：（1）銀行理財存量：據銀行業理財登記托管中心公布，2022年Q4 銀行理財產品存量為26.65 萬億元，環比-7.98%。（2）新發銀行理財產品：2 月銀行理財產品發行數量為3131 只。其中，非保本銀行理財產品3127 只，占總發行數量的99.87%。　　保險資管：據銀保監會，2022 年12 月，保險公司保險資金運用余額為25.05 萬億元，環比+1.00%。　　建議關注：短期影響因素不改基金回暖趨勢，隨著資本市場逐步回暖，利好存量凈值、增量發行規模增長。居民財富向標準化凈值型金融產品轉移的過程仍在持續。繼續看好財富管理業務上具有優勢的券商，如東方證券、興業證券、東方財富（與傳媒組聯合覆蓋）等。　　風險提示。權益市場過度波動；行業競爭加劇；行業監管趨嚴等。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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