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銅：海外銀行業危機持續發酵，疊加美國債務上線臨近、衰退陰霾仍存等因素，市場風險偏好不高。此外國內4月份制造業PMI再度走弱，地產鏈表現亦環比回落，復蘇趨勢仍在但對節奏有所擾動。基本面端：海外礦山生產端、運輸端持續修復導致4月以來國內銅精礦供應相對寬裕，精礦加工費持續上行。而伴隨銅近期跌價，實際消費得到提振，精銅制桿和廢銅制桿開工率走強，供需格局邊際轉強。

策略建議：建議投資者可適當逢低做多，支撐區間[65800,67000]。短期訂單建議企業延區間下沿采購。

鋁：供應端，廣西、貴州電解鋁企業復產及新投產產能釋放帶來電解鋁供應量的小幅增長，云南、青海等地暫未有進一步限產舉措。需求方面，鋁下游加工龍頭企業開工率環比上周下降1.7%至63.8%。金三銀四旺季已過，后續開工率或因新訂單不足制約而進一步下滑。庫存方面，因鋁水比例不斷提高，鋁錠入庫量減少，鋁錠延續去庫，但去庫趨勢放緩；鋁棒因假期期間集中到貨且出庫量下滑，社會庫存有所提升。成本端，預焙陽極價格大跌，電解鋁成本進一步下移。綜合來看，近期宏觀面多有承壓，但低庫存仍對鋁價形成支撐，后續鋁價預計短期維持震蕩偏弱走勢。

策略建議：建議短期觀望為主。

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