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作者：安糧期貨

【聚丙烯/聚乙烯】

現貨價格：

華北現貨主流價7930元/噸，跌40；華東現貨主流價8070元/噸，跌20；華南現貨市場主流價7960元/噸，跌30；現貨市場價格小幅下跌。

市場分析：

成本端國際油價下跌，給予塑料支撐不足。

供應方面，截至5月19日當周，國內企業聚乙烯總產量在52.67萬噸，較上周期54.27萬噸漲跌-1.60萬噸；其中LLDPE產量為20.11萬噸，較上周期22.28萬噸漲跌-2.17萬噸，停車裝置較多，且本周新增大慶石化、上海賽科全密度裝置，預計供應壓力稍有緩解，本周生產企業庫存預計小幅下跌。

需求方面，本周聚乙烯下游各行業產能利用率較上周期-1.2%，農膜產能利用率較上周期-0.49%，包裝膜產能利用率較上周期-2.4%。短期內下游工廠以消化庫存為主，采購原料心態謹慎，預計本周下游各行業需求仍處于低迷狀態，暫無好轉痕跡。

綜合來看，宏觀面來看國內經濟復蘇仍舊偏弱，塑料基本面上成本端和供給端仍是關鍵點，后續關注油價節奏。

操作建議：

盤面短期在沒有太多利好因素下或弱勢難改，L2309短期7600附近支撐仍存，建議暫時觀望。

【PVC】

現貨信息：

華東5型PVC現貨主流價格為5750元/噸，環比降低70元/噸；乙烯法PVC主流價格為5800元/噸，環比降低50元/噸；乙電價差為50元/噸，環比增長20元/噸。

市場分析：

供應方面，上周PVC生產企業開工率環比減少0.56%在72.07%，同比減少6.88%；其中電石法在69.94%，環比減少0.84%，同比減少9.34%，乙烯法在79.35%環比增加0.41%，同比增加0.95%。

庫存方面，截至5月19日，國內PVC社會庫存在48.55萬噸，環比減少1.01%，同比增加45.28%；其中華東地區在38.15萬噸，環比增加0.553%，同比增加43.32%；華南地區在10.40萬噸，環比減少6.31%，同比增加52.94%。5月19日期價回落，當前供需矛盾依舊突出，宏觀環境對市場心態的打壓仍存，但電石成本支撐表現增強，價格下行空間有限，短期或延續低位震蕩局勢。

操作建議：期價低位震蕩運行，關注5750附近支撐。

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