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政策支持與下游需求旺盛推動電子特氣行業規模高增。目前，國內電子特氣自給率不足15%，但部分技術已實現突破。未來，憑借產能擴張快、人工及原材料成本低等優勢，國產電子特氣的滲透率將不斷提升。　　需求拉動膳食纖維產能擴張，阿洛酮糖作為健康甜味劑，實驗證明具備保護胰島細胞調節胰島素分泌的功能，預防肥胖導致的二型糖尿病。目前阿洛酮糖在美國、日本等少數國家通過審批，歐盟及國內市場審批推進中，健康代糖潛力巨大。　　隨著天然氣順價機制的不斷推動，上游資源方的定價話語權有望逐步提升，在抬高氣價中樞的同時，也更有利于其提升開采積極性，未來資源方或將迎來量價齊升的發展趨勢，推薦天然氣上游龍頭企業。　　6 月，我們重點推薦電子特氣、膳食纖維、天然氣順價等投資方向。下游半導體需求疊加國產化替代進程，為國內電子特種氣體企業帶來發展契機，重點推薦【金宏氣體】等。需求拉動膳食纖維產能大幅提升，阿洛酮糖進程有望加速，【百龍創園】國內龍頭地位顯著。原油價格高位利好上游原油勘探開采巨頭，煉油環節格局持續改善，天然氣順價彈性巨大，推薦【中國石油】、【中國石化】。PA6&PA66 需求爆發拉動固定資產投資大幅度增長，再生PET 及PA 前景廣闊，公司具備核心工藝包優勢，繼續開拓高性能纖維工藝包，建議關注【三聯虹普】。　　本月投資組合：　　【中國石化】石化一體化龍頭企業，看好公司穩健成長；【中國石油】國內最大油氣生產和銷售商，油價上漲助推業績提升；【百龍創園】健康功能糖加速滲透，規模擴張助力成長；【金宏氣體】加速布局電子特氣，打造國內領先的綜合氣體供應商；【泰和新材】氨綸業務底部復蘇，芳綸市場前景廣闊；【三聯虹普】新簽訂單創歷史新高，PA66、再生、工業AI 驅動發展。　　風險提示：原油價格大幅波動；產品價格波動；項目進度不及預期；下游需求不及預期等。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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