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根據最近的機構研究報告，為您總結相關行業的投資要點，供參考：1.投資觀點：在醫藥板塊，整體上看到的是因受到疫情的影響，一季度表現受到影響，但預計下半年將實現估值的修復。截至到2023年5月23日，該板塊的漲幅為1.39%，排名第13。而估值方面，處于歷史的較低水平，已連續一年多的時間低于行業近五年的平均PE值。醫藥板塊目前仍處于低配狀態。2.投資建議：我們看好那些具有真正創新能力的企業，包括醫療器械方面如邁瑞醫療(300760)、佰仁醫療、三友醫療、微電生理等；創新藥方面如恒瑞醫藥(600276)、京新藥業(002020)、君實生物-U、鍵凱科技等；醫療服務方面如愛爾眼科(300015)、通策醫療(600763)等；藥店方面如益豐藥房(603939)、大參林(603233)、老百姓(603883)等；原料藥方面如仙琚制藥(002332)、富士萊、華海藥業(600521)等；CXO方面如陽光諾和、百誠醫藥、藥明生物、藥明康德(603259)等；疫苗方面如智飛生物(300122)、康泰生物(300601)、康希諾等；科研服務方面如萊伯泰科、聚光科技(300203)、阿拉丁等。3.風險提示：可能會出現集采政策實施力度超預期，疫情反復，企業研發不及預期，與投資相關的風險，產品銷售不及預期等各種風險。下面是轉換為html格式的內容：

核心觀點

醫藥板塊一季度整體仍受影響，下半年有望實現估值修復。從行情來看，2023年初至5月23日，醫藥板塊漲幅為1.39%，行業漲幅排名第13，同時期滬深300指數漲幅1.07%，略跑贏大盤。估值方面，截至2023/5/23，醫藥生物板塊的PE（TTM）估值為28.97X，近五年平均PE為34.47X。估值處于歷史較低水平，已經連續一年多低于行業近五年平均PE。

投資建議與投資標的

長期來看，醫保控費和常態化集采將會持續，企業需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創新能力的企業。其中包括醫療器械方面邁瑞醫療、佰仁醫療、三友醫療、微電生理等；創新藥方面恒瑞醫藥、京新藥業、君實生物-U、鍵凱科技等；醫療服務方面愛爾眼科、通策醫療等；藥店方面益豐藥房、大參林、老百姓等；原料藥方面仙琚制藥、富士萊、華海藥業等；CXO方面陽光諾和、百誠醫藥、藥明生物、藥明康德等；疫苗方面智飛生物、康泰生物、康希諾等；科研服務方面萊伯泰科、聚光科技、阿拉丁等。

風險提示

集采政策實施力度超預期、疫情反復、企業研發不及預期、與投資相關的風險、產品銷售不及預期等。

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