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市場簡評

今日文華商品漲跌參半，商品指數小幅收陽，各個板塊走勢分化。四大股指全線收漲，其中1000股指反彈超2%，市場情緒再次回暖。具體來看，煤炭板塊今日領漲商品市場，焦炭日內漲1.3%；有色板塊漲幅次之，滬錫收復昨日跌幅，創階段新高；黑鏈、建材板塊聯動走強；能源化工板塊內部跌多漲少，原油系品種全線飄綠，原油日內下跌超4%，創一個月以來新低，整體來看工業品大部分品種下跌。農產品(000061)方面，漲跌出現分化，油脂、雙粕跌幅靠前，三大油脂走勢分化，菜籽油收漲，豆油、棕櫚油收跌，棕櫚日均收跌，棕櫚油下跌2.89%；軟商品板塊小幅反彈，白糖創階段新高，日內收漲。

目前文華指數走勢震蕩加劇，目前下跌結構被打破，空頭趨勢暫時結束，單邊市行情告一段落。整體看，板塊之間的聯動性減弱，開始出現分化，部分品種結束反彈延續下跌，部分品種依舊保持強勢，可以日內參與為主，做好防守。

商品指數——評點大勢

數據來源：文華財經

【結構】下跌中的上漲

【策略】選擇觀望

【分析】

今日文華指數收漲，隔夜行情低開后震蕩，早盤開盤價格小幅跳水，隨后迅速反彈，資金流入明顯，午后多頭乏力，價格迅速回落至日內低位，尾盤收跌0.22%，全天走勢震蕩加劇，價格多空博弈劇烈。指數內部板塊與板塊之間聯動性減弱，呈現出“工強農弱”的格局，農產品棕櫚油領跌，粕類次之，工業品焦炭領漲，甲醇次之。多頭力量集中在有色板塊、煤炭板塊。

目前整體來看，指數運行出現較明顯的反彈震蕩結構，目前震蕩幅度較大、節奏較快、波動加劇，前期在宏觀數據支撐下短期情緒轉暖，但是上行驅動不夠扎實，謹慎者建議觀望，或者日內跟隨趨勢去挑選相應板塊內品種會更好。

滬錫——漲幅第一

數據來源：文華財經

【結構】震中的上漲

【策略】選擇日內跟隨多頭趨勢

【分析】

今日滬錫主力合約收漲，隔夜開盤后價格迅速拉漲，早盤有小幅回落，隨后快速拉升，資金加速進場，午后價格維持在日內高位窄幅震蕩，尾盤收漲于2.79%，全天行情波動幅度較大，趨勢度一般。維持在日內高位附近震蕩，午后價格回落，臨近收盤時小幅反彈收漲于2.63%。全天資金流出為主，價格走勢波動幅度較小，趨勢度較差。周期結構看，滬錫主力合約價格已經上破區間上沿關鍵位附近，多頭趨勢確立。目前受到外部宏觀環境影響，多頭資金情緒短期高漲，帶動有色板塊內部品種拉漲。但目前宏觀壓力尚有不確定性，加上近期錫價高企抑制市場需求，進口盈利擴大貨源集中到貨，令錫價未來壓力偏大，持續走高動力有待驗證，可以選擇日內跟隨多頭趨勢。

50股指——漲勢延續

數據來源：文華財經

【結構】下跌中的上漲

【策略】選擇觀望或者日內跟隨多頭趨勢

【分析】

今50股指主力合約日內收漲，早盤開盤價格穩步上升，波動幅度較小，午后資金逐漸進場，價格維持高位窄幅整理，日內價格走勢平滑流暢，多頭力量主導局面，尾盤小幅收漲于1.75%，全天行情趨勢度較好，適合日內參與。周期結構來看，跌勢出現暫緩，價格上破前期關健位附近，延續多頭走勢，目前多空力量或將開啟新一輪激烈博弈，未來等待新一輪資金進場驅動價格走勢，做好防守。可以選擇觀望或者日內跟隨多頭。

原油——跌幅第一

數據來源：文華財經

【結構】震蕩中的下跌

【策略】選擇日內跟隨空頭

【分析】

今日原油主力合約收跌，隔夜低開后價格窄幅震蕩，后半夜多頭乏力價格穩步下跌，早盤開盤小幅跳水，空頭力量主導盤面，資金陸續離場，價格重心持續下移，臨近收盤時出現小幅反彈，尾盤收跌4.05%，日內行情趨勢度較好，空頭走勢流暢，適合日內參與。周期結構看，原油主力合約今日大幅下跌突破前期關鍵位，多頭趨勢暫時告一段落，價格重新回到震蕩區間，走勢偏弱，油價仍然受到衰退需求下滑影響，與供應端減產形成多空博弈，疊加宏觀層面不確定因素，短期內油價或維持在區間內震蕩運行，激進者可以選擇逢日內逢高試空，謹慎者觀望為主。

菜籽粕——跌勢延續

數據來源：文華財經

【結構】震蕩中的下跌

【策略】選擇日內跟隨空頭趨勢

【分析】

今日菜粕主力收跌，滿足日內價差，隔夜低開后行情波動幅度較小，價格維持弱穩運行，資金流入流出波動幅度較大，早盤價格重心再次下移，空頭力量進場，價格持續小幅震蕩下滑，資金加速流入，午后波動幅度加大，尾盤收跌于02.53%，全天行情流暢度較好，適合日內操作。周期結構看，菜粕主力合約在國慶節后的走勢形成明顯的“V”型底，目前價格反彈至前高附近出現盤整，短期看多頭趨勢告一段落，轉入震蕩走勢。前一輪上漲驅動來自于供需矛盾激化，潛在需求攀升，而后期市場預計菜籽大量到港增加供應，疊加菜粕傳統淡季，抑制了上方空間。菜粕期價有望延續弱勢格局，謹慎者選擇觀望，激進者可以選擇逢日內高位試空。

鐵礦石——熱點聚焦

數據來源：文華財經

【結構】下跌中的上漲

【策略】選擇觀望

【分析】

今日鐵礦石主力合約收漲。隔夜低開后，價格低位寬幅震蕩，早盤開盤后跳水，價格震蕩上行，波動幅度加劇，多力量逐步進場，資金以流入為主，尾盤穩定在日內高附近，收盤收漲0.14%。全天價格走勢流暢度欠佳，波動幅度較大。周期結構看，鐵礦石主力合約延續反彈趨勢，國慶節后價格走勢形成“V”型底部，從近日資金持續流入情況可以看出，多頭力量仍未完全衰減，但是中長期上漲驅動仍需要進一步落實，宏觀面很多因素面臨落地風險，可以密切關注，等待新一輪多空力量驅動，可以選擇觀望或者日內跟隨多頭。

白糖——熱點聚焦

數據來源：文華財經

【結構】震蕩中的上漲

【策略】選擇日內跟隨多頭趨勢

【分析】

今日白糖主力合約收漲，價格創階段新高。隔夜低開后價格寬幅震蕩上行，早盤開盤有小幅回調，隨后資金陸續進場帶動價格繼續拉漲，午后價格運行節奏防滑，多頭力量減弱，價格有所回落，尾盤收漲0.12%，全天行情走勢波動幅度較大，多空博弈劇烈，趨勢度一般。周期結構看，白糖主力合約在國慶節后走出了明顯的“V”型底部，結合更遠的歷史周期來看，價格幅度在今年三季度震蕩加劇。進入11月份，白糖價格開啟反彈走勢，在外盤帶動下，期價向上沖高，陳糖加速去庫下游信心得到回復，市場情緒整體回暖。目前主力合約期價已經突破前期區間運行的關鍵位附近，短期內價格或將出現盤整，需要等待進一步行情驅動因素，謹慎者采取觀望策略，激進者可以逢日內低位試多。

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風險揭示

蔣夢君 交易咨詢證號：Z0013889

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