2022年11月16日晚間,騰訊三季報披露,當季騰訊實現營業收入1400.93億元,雖然同比依然下降2%,但環比出現回升,凈利潤(Non-IFRS)322.54億元,同比增長2%,自去年三季度以來首現正增長。在一系列提質增效、精細化經營戰略調整下,騰訊盈利能力今年逐季改善,業績呈現企穩修復跡象。

在騰訊核心業務板塊中,金融科技與企業服務為代表的數實經濟板塊、廣告板塊等與實體經濟相關業務均取得恢復性增長。其中,金融科技與企業服務收入448.44億元,占比32%,再度超越游戲板塊,成為騰訊收入增長的最大引擎。

這兩年,騰訊聚焦“數實融合”,產業互聯網業務不斷拓展數實創新場景,微信生態也持續創新強化實體連接,在服務實體經濟的進程中,實現了自身高質量發展轉型。其未來業績也將受益于實體經濟復蘇進程。

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數實收入再超游戲

三季報顯示,騰訊目前的收入結構中,金融科技與企業服務占比32%,游戲占比31%,其中包含了本土游戲和國際游戲兩部分,社交網絡占比21%,廣告占比15%。

其實,早在2020年四季度騰訊首次披露國際市場游戲數據。彼時在國內市場,金融科技與企業服務等實體相關收入早已超過游戲收入貢獻。

2019年一季度,騰訊金融科技與企業服務被單列為一大收入板塊單獨披露,當季該板塊收入217.89億元,占整體營收25.5%,網絡游戲板塊占比則為33.4%。隨著騰訊加大擁抱產業互聯網,持續投入數字新基建等底層設施和一系列自研、前沿技術研發,數實融合戰略成為了其發展新引擎。

2021年四季度,金融科技和企業服務板塊首度超越游戲板塊,成為騰訊營收貢獻最大的業務板塊。隨后兩個季度,該板塊收入占比保持在三成高位水平,直到今年三季度再次反超游戲。在這一輪業績調整期,騰訊基本實現了“向實”低速換擋。

實際上,在騰訊整體營收增長承壓過程中,金融科技與企業服務板塊整體表現也最為穩健。今年三季度,該板塊率先恢復增長,同比增長4%,環比增長6%,扛起騰訊業績大旗。今年前兩個季度該板塊也保持了去年同期的營收水平。

收入企穩的同時,騰訊盈利能力也出現明顯改善跡象。今年3月,騰訊在2021年年報披露中首次提及“降本增效”,并表示,要“積極適應新環境,降本增效,聚焦重點戰略領域,爭取長期可持續增長。”三季報顯示,騰訊銷售及市場推廣開支三季度繼續大幅下降32%降至71億元。同時,其云業務進行戰略調整,主動減少了虧損,提高收入質量和盈利能力。這一系列有效措施讓騰訊盈利表現具備了底部支撐。

但是,在產業互聯網為代表的數實融合領域,騰訊的投入從未減速。

以研發為例,騰訊三季度研發支出繼續保持同比增長達到150.82億元,占營收比約11%,今年前九個月累計投入超過454.75億元。

這些投入幫助騰訊提升了自研產品能力。最新公開數據顯示,上個季度騰訊自身業務全面上云,在此過程中實現標準化輸出超過400種產品及解決方案,覆蓋從底層操作系統,到前端SaaS應用的全鏈路云產品,也包括智慧農業、智慧工業等實體經濟解決方案,助力實體經濟高質量發展。

例如,在智慧工業領域,騰訊云工業AI引擎已經實現標準化可復制,助力富馳高科、工業富聯(601138)等制造業企業大幅提高質檢效率。

在自主可控方面,騰訊云自研企業級分布式數據庫已服務近半國內TOP20銀行,TOP10銀行中服務比例高達60%,廣泛參與到我國金融機構核心系統數據庫國產化進程中。

今年9月份,騰訊公開表示,已經音視頻、數字孿生、3D引擎、實時渲染、邊緣計算、安全、區塊鏈等全真互聯基礎技術領域已經做好了技術儲備,而“數實融合將成為全真互聯等科技創新的主戰場。”據悉,目前,在建筑、文旅、交通等領域,全真互聯已經進入大規模復制階段。

從騰訊這一輪收入結構調整過程中可見,積極擁抱數實融合,讓騰訊實現了商業價值和社會價值的同頻共振。

招商國際最新研報預測,騰訊將加大投資以支持數字經濟建設,幫助行業提高效率、優化成本、提升產出及市場競爭力,從長遠來看,其產業互聯網相關收入占比將超過消費互聯網。從長遠來看,支持實體經濟的基礎設施相關業務將是騰訊的主要增長驅動力。

微信生態亦強化實體連接

“我們約半數的收入來源于金融科技及企業服務與網絡廣告,這些業務直接助力并得益于整體經濟活動。”這是上個季度騰訊在財報中的表述,騰訊半數以上收入已經與實體經濟息息相關。

這兩年,騰訊正在展開其核心生態系統——微信生態圈的發展。實際上,不僅是在產業互聯網板塊大力推進數實融合、擁抱實體,微信生態也在通過持續的創新,強化與實體經濟的連接,成為“數實創新”的重要試驗田。

三季報顯示,微信月活繼續同比增長3.7%,月活躍用戶達到13.09億。微信生態一系列數字化產品工具矩陣已深度融入消費、運營、生產等場景中。

小程序保持持續增長,三季度日活躍賬戶數突破6億,同比增長30%,其中日均使用次數實現更快增長,同比增長超50%。在微信生態內,支付是重要底層能力,直接連接線下線上諸多經濟活動,而小程序則是核心紐帶,連接企業微信、微信支付、搜一搜、公眾號、視頻號等工具。

上個季度,騰訊罕見披露了視頻號最新數據,本季度騰訊在視頻號中推出信息流廣告。視頻號不斷豐富直播、小店等組件,連接創作者和各類商家。今年雙十一活動期間,視頻號直播通過平臺流量激勵、主會場核心推薦位展示、行業運營深度指導等多項舉措,助力商家充分激活公私域,實現可持續增長。

做為騰訊代表性SaaS產品之一,企業微信一端連接微信,另一端與騰訊文檔、騰訊會議融合打通,服務效率工具實現了一體化。企業微信還具備開放接口,可以幫助內部架構復雜的傳統制造業工廠集成數字化系統。在傳統制造業企業潯興拉鏈廠,企業微信就被應用于各部門溝通管理及外部上下游的數字化協同中,用以提升效率、降低成本。據披露,企業微信已經服務了1000多萬家的真實企業和組織,活躍用戶超過1.8億,企業通過企業微信服務的微信活躍用戶數超過5億。

日前騰訊電子簽也與企業微信打通,登陸“應用市場”,幫助中小微企業便捷管理合同。騰訊電子簽還可以覆蓋農民工合同簽約、發薪認領、電子保單購買簽約等場景,從填寫信息、資質審核到保單簽署與支付等等僅需一部手機,都能線上完成。這樣的“農民工工資管理系統”已經在佛山上線,助力打造“零欠薪”城市。

近年來,微信生態與騰訊云的B端企業服務一直緊密合作,通過“小程序·云開發”等產品,提升企業應用開發效率也豐富了服務生態。據官方最新披露,目前,微信生態中有超過100萬的應用接入云開發,由此豐富了電商、零售、游戲、城市健康服務等多個行業的各類應用。

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