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螞蟻消金增資 方案落地，金融科技暖風將起。　　2022 年11 月14 日晚間，魚躍醫(yī)療、傳化智聯(lián)、舜宇光學三家上市公司披露了增資螞蟻消金的調(diào)整方案，螞蟻集團、杭金數(shù)科、舜宇光學、傳化智聯(lián)、博冠科技、農(nóng)信集團、魚躍醫(yī)療以共計105 億元認購螞蟻消金新增注冊資本。增資方案的落地是螞蟻集團整改進程的重要里程碑，判斷金融科技暖風將起。　　穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力疊加防疫措施改善，推動市場情緒升溫。　　11 月2 日，央行行長易綱在中國香港金融管理局“國際金融領(lǐng)袖投資峰會”上表示，后續(xù)中國將堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放。11 月11 日，入境防疫措施有所優(yōu)化，進一步提振市場情緒，行業(yè)估值中樞有望進一步上移。此外，防控措施的改善也將對計算機公司業(yè)務開展產(chǎn)生積極影響。　　政改持續(xù)提速驅(qū)動金融科技行業(yè)高景氣延續(xù)，恒生電子V 型反轉(zhuǎn)確立。　　資本市場擴張紅利將持續(xù)釋放，驅(qū)動金融科技行業(yè)高景氣延續(xù)，以恒生電子為代表的金融IT 廠商將持續(xù)享受行業(yè)紅利。近年來，受公司平臺化轉(zhuǎn)型、人員快速擴張影響，公司人效持續(xù)走低，疊加今年上半年深圳、上海疫情，公司利潤出現(xiàn)黃金底。隨著上海解封及各地疫情好轉(zhuǎn)，Q3 營收、扣非凈利潤恢復增長（yoy+26%、+966%），業(yè)績迎來V 型反轉(zhuǎn)。我們判斷，2022 年或是人效拐點，帶來利潤彈性上升。　　投資建議　　維持盈利預測，我們預計公司2022-2024 年分別實現(xiàn)營業(yè)收入69/84/102 億元，分別同比增長25%/22%/22%；2022-2024年分別實現(xiàn)歸母凈利潤15/19.6/25.4 億元，分別同比增長3%/30%/30%；2022-2024 年EPS 分別為0.79/1.03/1.34 元，對應2022 年11 月16 日收盤價42.79 元的PE 分別為54X/41X/32X，維持“買入”評級。　　風險提示　　金融創(chuàng)新政策推進不及預期的風險、創(chuàng)新業(yè)務進展不及預期的風險、疫情反復導致項目開展不及預期的風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

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