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本報告導讀：　　上市首次特別現金分紅回饋股東，集團公司、技開公司兩大股東利用部分分紅進行增持，彰顯長期發展信心與長期投資價值，龍頭長期行穩致遠。　　事件：　　事件：公司董事會通過以下議案：1）回報股東特別分紅方案；2）投資8.45 億元建設茅臺酒用原輔料儲備庫項目；3）出資25.34 億元購買國有建設用地使用權等；2、控股股東計劃增持。　　評論：　　維持增持評級。首次特別分紅回報股東＋集團股東增持強化信心、提振情緒，踐行長期主義、彰顯龍頭風貌，維持2022-2024 年EPS50.13、58.22、67.44 元，維持目標價2378.34 元。　　誠意回饋股東，分享發展紅利。公司擬實施特別分紅計劃，面向全體股東每股派發現金紅利21.91 元（含稅，下同），預計分紅總額275.23 億元左右。自2015 年起茅臺現金分紅比例均超過50%，此次也是茅臺上市以來首次特別分紅，若考慮年中分紅272.28 億元則全年分紅總額將達到547.51 億元、占2021 年凈利潤104.37%。在2021 年股東大會上曾有股東提出希望茅臺提高分紅比例的訴求，當下在行業逆境時期，茅臺用頗有誠意的史上最高分紅回饋股東，分享茅臺改革與發展紅利，充分體現公司努力回報股東與社會的初心與責任。　　集團股東增持，穩定軍心、堅守價值。同時公司控股股東茅臺集團（持股54%）、茅臺技開公司（持股2.21%）將分別在分紅發放之日起6 個月內將利用部分特別分紅資金通過集中競價的方式進行增持，增持金額不得低于現金紅利的10%、不高于20%，對應茅臺集團增持金額不低于15.47 億元、不高于30.94 億元，茅臺技開公司增持金額不低于0.61 億元、不高于1.22 億元，同時也倡議其他股東同樣利用分紅自愿增持。控股股東增持彰顯長期發展信心及對長期投資價值的認可，也有助于強化資本市場情緒。　　全面彰顯龍頭品質，充分踐行長期主義。近年來公司在營銷體系改革、產品體系優化、品牌文化打造等方面持續交出高質量答卷的同時也在持續完善管理體系，重視投資者交流、加強ESG 披露等均能體現龍頭高質量發展理念。此次同時公告，將投資約8.45 億元建設茅臺酒用原輔料儲備庫、出資約25.34 億元購買土地使用權用于系列酒生產及預留發展用地等，茅臺酒與系列酒雙輪驅動，龍頭長期穩健增長可期。　　風險提示：宏觀經濟大幅波動、食品安全風險、社會輿論加大等。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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