【資料圖】

【原油收盤】截至1月31日收盤：2023年3月WTI漲0.97報(bào)78.87美元/桶，漲幅1.3%；2023年3月布倫特跌0.41報(bào)84.49美元/桶，跌幅0.5%。中國(guó)原油期貨SC主力2303收跌7.6元/桶，至547.4元/桶。

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】從消息層面來看，一是，機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示歐佩克成員國(guó)1月履行了172%的減產(chǎn)承諾(12月為161%)，歐佩克受配額限制的成員國(guó)低于1月產(chǎn)量目標(biāo)92萬(wàn)桶/日(12月為缺口78萬(wàn)桶/日)，歐佩克1月份石油產(chǎn)量較12月份下降5萬(wàn)桶/天，至2887萬(wàn)桶/天，產(chǎn)量降幅最大的國(guó)家是伊拉克。二是，中國(guó)2月汽柴煤油出口計(jì)劃出臺(tái)，其中，汽油計(jì)劃出口50.5萬(wàn)噸，柴油224.2萬(wàn)噸，航煤146.5萬(wàn)噸，出口計(jì)劃支撐國(guó)內(nèi)柴油價(jià)格。三是，美國(guó)至1月27日當(dāng)周API原油庫(kù)存 +633.1萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存+ 272.4萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存 +273.3萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存 +152.8萬(wàn)桶，數(shù)據(jù)整體偏空。四是，歐盟對(duì)俄制裁生效后，俄羅斯原油產(chǎn)量下滑至900萬(wàn)桶/天附近，但12月份出口下滑后，1月份出口再次上升至2000萬(wàn)噸以上，表明俄羅斯原油出口通道已經(jīng)趨于穩(wěn)定。

【核心邏輯】當(dāng)前主導(dǎo)油價(jià)的主邏輯依然是美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下的經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期VS OPEC+控制下剩余產(chǎn)能不足、中國(guó)需求復(fù)蘇和俄烏沖突帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

【策略觀點(diǎn)】當(dāng)前宏觀風(fēng)險(xiǎn)的壓力不斷增大，下方支撐較強(qiáng)，多空力量相對(duì)均衡，原油維持區(qū)間震蕩觀點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 多空力量 小幅上漲 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)