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摘要：

中國船舶(600150)集團與法國達飛海運集團簽下大單，金額達210多億元。船舶大周期已然到來，拿下大單的行業龍頭有望率先復蘇。

關鍵詞：

#船舶 #中國船舶 #軍工 #軍民融合 #集裝箱 #LNG #船運

聊點事：

4月6日，中國船舶集團有限公司與法國達飛海運集團在北京正式簽訂合作協議，協議包括建造2型16艘大型集裝箱船，金額達210多億元人民幣，創下了中國造船業一次性簽約集裝箱船最大金額的新紀錄。

此次訂單包括12艘15000TEU甲醇雙燃料動力大型集裝箱船和4艘23000TEU液化天然氣(LNG)雙燃料動力超大型集裝箱船。這也是中國船舶集團首次批量承接甲醇燃料動力箱船訂單。

講邏輯：

國金證券(600109)指出，新造船周期啟動，中國船舶引領全球。

需求端：船舶行業大周期復蘇，擴張需求+替換需求共振。船舶行業二十年一周期，2021年海運景氣度回升明顯，全球新接船訂單（按萬載重噸統計）同比+97.2%，創2013年以來新高，2022年新接訂單萬載重噸口徑同比-36.5%，但新接訂單金額同比仍增長8.2%；替換需求方面，當前大型活躍船隊平均船齡已接近21.7年，老舊船替換周期臨近。同時IMO2023年環保新規使得綠色船舶改造替換需求確認，有望進一步推動新造船周期上行。

供給端：全球產能基本出清，世界造船看中國。受前期海運市場長期低迷影響，全球活躍造船廠商持續減少。目前我國造船三大指標占全球造船市場份額50%，國內行業集中度不斷提高，2022年我國有6家造船企業進入全球前10強。

選標的：

中國船舶集團旗下共計有11家上市公司，分別為中國船舶、中船應急、中船漢光、中船科技(600072)、中船防務(600685)、久之洋(300516)、中國重工(601989)、中國動力(600482)、中國海防(600764)、中國船舶租賃(港股)、昆船智能。

中國船舶：全球最大的造船集團的軍民品上市旗艦，擁有全行業最為頭部的先進造船資產。中國船舶在本輪大周期催化下，業績將迎來快速增長。招商證券(600999)對中國船舶首次覆蓋，予以“強烈推薦”的投資評級。

中船防務：以LNG船為代表的高附加值船型訂單大增。俄烏沖突加劇了全球天然氣市場的緊張和波動性，2021年LNG船新船訂單量達到98艘，相比2020年的54艘增長81%。而這一數據2022年上半年就已達到了108艘。

中國重工：主要業務涵蓋軍工軍貿、船舶制造及修理改裝、艦船裝備、海洋經濟產業、能源交 通裝備及科技產業等五大業務板塊,為全產業鏈的艦船研發制造上市公司。

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