(資料圖)

摘要：

中國船舶(600150)集團與法國達飛海運集團簽下大單，金額達210多億元。船舶大周期已然到來，拿下大單的行業(yè)龍頭有望率先復蘇。

關鍵詞：

#船舶 #中國船舶 #軍工 #軍民融合 #集裝箱 #LNG #船運

聊點事：

4月6日，中國船舶集團有限公司與法國達飛海運集團在北京正式簽訂合作協(xié)議，協(xié)議包括建造2型16艘大型集裝箱船，金額達210多億元人民幣，創(chuàng)下了中國造船業(yè)一次性簽約集裝箱船最大金額的新紀錄。

此次訂單包括12艘15000TEU甲醇雙燃料動力大型集裝箱船和4艘23000TEU液化天然氣(LNG)雙燃料動力超大型集裝箱船。這也是中國船舶集團首次批量承接甲醇燃料動力箱船訂單。

講邏輯：

國金證券(600109)指出，新造船周期啟動，中國船舶引領全球。

需求端：船舶行業(yè)大周期復蘇，擴張需求+替換需求共振。船舶行業(yè)二十年一周期，2021年海運景氣度回升明顯，全球新接船訂單（按萬載重噸統(tǒng)計）同比+97.2%，創(chuàng)2013年以來新高，2022年新接訂單萬載重噸口徑同比-36.5%，但新接訂單金額同比仍增長8.2%；替換需求方面，當前大型活躍船隊平均船齡已接近21.7年，老舊船替換周期臨近。同時IMO2023年環(huán)保新規(guī)使得綠色船舶改造替換需求確認，有望進一步推動新造船周期上行。

供給端：全球產(chǎn)能基本出清，世界造船看中國。受前期海運市場長期低迷影響，全球活躍造船廠商持續(xù)減少。目前我國造船三大指標占全球造船市場份額50%，國內(nèi)行業(yè)集中度不斷提高，2022年我國有6家造船企業(yè)進入全球前10強。

選標的：

中國船舶集團旗下共計有11家上市公司，分別為中國船舶、中船應急、中船漢光、中船科技(600072)、中船防務(600685)、久之洋(300516)、中國重工(601989)、中國動力(600482)、中國海防(600764)、中國船舶租賃(港股)、昆船智能。

中國船舶：全球最大的造船集團的軍民品上市旗艦，擁有全行業(yè)最為頭部的先進造船資產(chǎn)。中國船舶在本輪大周期催化下，業(yè)績將迎來快速增長。招商證券(600999)對中國船舶首次覆蓋，予以“強烈推薦”的投資評級。

中船防務：以LNG船為代表的高附加值船型訂單大增。俄烏沖突加劇了全球天然氣市場的緊張和波動性，2021年LNG船新船訂單量達到98艘，相比2020年的54艘增長81%。而這一數(shù)據(jù)2022年上半年就已達到了108艘。

中國重工：主要業(yè)務涵蓋軍工軍貿(mào)、船舶制造及修理改裝、艦船裝備、海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、能源交 通裝備及科技產(chǎn)業(yè)等五大業(yè)務板塊,為全產(chǎn)業(yè)鏈的艦船研發(fā)制造上市公司。

關鍵詞：