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【宏觀及行業新聞】

根據歐盟統計局數據顯示，截至4月16日，歐盟2022/23年棕櫚油進口量為315萬噸，而去年同期為402萬噸。

【趨勢強度】

棕櫚油趨勢強度：0;豆油趨勢強度：0

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

棕櫚油：馬來和印尼暫時都沒有庫存壓力，有利于產地挺價，關注馬來4月份的產量情況，以及印尼的政策擾動。從季節性來看，產地開始進入增產期，由于棕櫚油在國際市場的性價比下降，以及主要消費國高庫存的影響，市場預期4、5月份產地的棕櫚油出口需求不強。所以，產地價格上漲的動能也不足，預計產地棕櫚油報價偏穩，維持近強遠弱結構。由于4、5月份進口量目前看偏低，預計國內棕櫚油繼續降庫，關注降庫進度。

豆油：巴西大豆開始集中到港，但是卸港延遲的問題并沒有完全解決，對油廠開機率的回升仍有影響。關注大豆壓榨量和豆油的庫存變化。CBOT大豆短期仍然偏強，對豆油價格也構成一定支撐。不過，市場認為大豆集中到港的壓力仍會顯現，所以下游采購積極性較差。

菜油：隨著油脂板塊企穩，以及菜豆價差跌至負值，菜油的需求有所改善，雖然供應壓力仍然存在，但是一方面如果油脂板塊確認階段性低點支撐，則菜油價格也將獲得支撐；另外，菜油價格開始具備競爭力，將改善市場的累庫預期。不過，菜豆油的低價差需要維持，才能消化菜油的供應壓力。

從基本面來看，巴西大豆上市壓力、產地棕櫚油供增需減預期、全球生物柴油需求下降、國內進口大豆集中到港、菜油供應壓力大等利空因素的影響依然存在，所以，目前來看油脂還不具備大幅上漲的驅動。2月底以來，油脂再次構筑了一個新的波動區間，暫時認為油脂將在這個區間內震蕩。操作上也建議按照震蕩思路，背靠區間上下沿進行操作。

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