自今年4月27日大盤創下2863點的年內新低后，逐漸震蕩企穩站上3000點，近來新能源板塊成為反彈急先鋒。剛剛過去的15個交易日(從4月27日到5月18日)，中信一級行業指數中，汽車和電力設備及新能源兩大行業指數漲幅領先。
這期間，新能源主題基金及重倉新能源板塊的基金也大幅“回血”。基金經理表示，新能源板塊高景氣度的持續性較強，目前新能源板塊處于底部企穩向上反彈的過程中，仍有進一步上漲的空間。
新能源基金急速“回血”
去年末到今年4月，新能源板塊出現了逾40%的回撤，一度迎來“至暗時刻”。然而近日，該板塊出現大幅反彈。自4月27日大盤企穩以來，截至5月20日，僅15個交易日，4月27日以來中證新能源指數漲幅接近30%，尤其汽車零部件和鋰電池板塊持續活躍。
伴隨著新能源板塊的快速反彈，相關基金近期也大幅反彈。Wind統計，有454只(各份額合并統計)主動偏股基金近15個交易日漲幅超20%，其中大部分為新能源基金。其中，27只基金區間凈值漲幅在3成以上。
具體來看，4月27日以來，長城中國智造A單位凈值漲幅為34.91%，領漲主動偏股基金。一季報顯示，該基金前十大重倉股均屬于電氣設備行業，陽光電源(80.73 -5.24%,診股)、通威股份(45.02 -2.13%,診股)、隆基綠能(75.22 -1.90%,診股)位列前三大重倉股。廣發再融資主題A緊隨其后，近15個交易日上漲34.54%，一季度末同樣重點配置電氣設備、電子板塊個股。中信建投(22.40 -1.45%,診股)低碳成長A區間漲幅也超過34%，寧德時代(417.00 -2.32%,診股)、晶科能源(14.01 -2.64%,診股)、晶澳科技(92.10 -2.96%,診股)等新能源個股位列其重倉行列。
此外，國投瑞銀新能源A、信達澳銀新能源精選、泰達宏利新能源A、中海環保新能源等新能源主題基金近期凈值“回血”幅度均在30%以上。
事實上，僅近一周(5月16日到5月20日)而言，隨著A股市場開始逐漸企穩反彈，新能源板塊成為反彈急先鋒，相關主題基金實現了較高收益率。Wind數據顯示，截至5月20日，多只重配新能源賽道的基金近一周凈值增長率超過8%，業績表現亮眼。
新能源板塊為何快速“回血”?前海開源基金執行投資總監、基金經理崔宸龍認為，前期市場受到俄烏沖突，美聯儲加息，上海疫情等眾多事件的沖擊，其中新能源車板塊由于供應鏈受到了短期的實質影響，因此在上一輪回調中幅度相對較大。目前上海疫情已經可控，復工復產快速進行，市場對于整個新能源車供應鏈的恢復具有很強信心，因此近期反彈快速修復了之前的部分下跌。
諾德基金閻安琪分析稱，三大利好共同助力板塊反彈。首先，最差的階段已過去，新能源汽車領域步入復蘇階段。其次，政策支持在路上，支持行業加速復蘇。汽車消費在居民消費中占比約30%，受到各界重視。第三，估值處于低位，風險得到釋放。以中證新能源汽車指數為參考，目前市盈率(TTM)處于近3年來的24%分位水平。
板塊調整已相對充分
業內認為，新能源行業本身的成長邏輯仍在強化，短期擾動因素消除后，行業將回歸正常發展路線，目前調整已相對充分。
站在當前時點，鵬華基金基金經理閆思倩仍然看好新能源相關領域投資機會，核心看好光伏板塊、電動車(尤其是動力電池、汽車智能化)相關板塊的投資機會。在她看來，自去年底至今，板塊整體調整的時間和空間都已經相對充分，尤其是空間上，不少股票跌幅近50%，回調較大。
閆思倩進一步指出，除了上游漲價對中游部分環節帶來一些影響之外，新能源領域的整體基本面良好;下游市場需求，包括光伏裝機均已遠超預期。以新能源汽車為例，從銷量來看，三月數據表現較好，盡管四、五月短期受到上海特殊時期影響，但整體滲透率仍在20%以上，表明消費端仍有非常強勁的韌性。
此外，即便新能源汽車歷經連續漲價，目前各主要車企在手訂單普遍還有1-3個月，在手訂單仍比較充足，也再次反映出需求端非常好。因此，4、5月新能源汽車行業只是短期受到了特殊時期和宏觀上的影響，部分企業短期利潤略有損失，但不會影響行業整體向上的發展進程。
廣發基金基金經理鄭澄然表示，今年以來新能源板塊的下跌，主要還是來源于交易籌碼和估值的綜合因素，但如果這方面的因素得到緩解，基本面持續強勁，那么新能源板塊好公司的后市行情就值得期待。
對于近期反彈較大的新能源，國投瑞銀基金經理施成指出，總體來看，能源的供給在未來幾年都會比較有限，但對于能源的需求仍會持續增加。全球能源的供需可能都存在一定程度的緊張。
施成表示，將會繼續選擇未來有巨大成長空間的行業，如新能源上游行業、儲能行業、半導體材料等。
具體行業來看，設備制造業方面，長期將持續受益于光伏、鋰電、半導體等產能擴張，保持較快的復合增速。但由于產業鏈短板環節的制約，從中游制造的盈利能力減弱，和潛在增速預期放緩導致的擴張意愿減弱，都可能會對資本開支造成一定的影響。因此，目前仍然是繼續觀察后續變化，以及更加集中投向和新興產業相關的制造業領域。
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