2021年是資管新規(guī)過渡期的最后一年，這一年，銀行理財公司表現(xiàn)如何?根據(jù)部分上市銀行披露的2021年業(yè)績報告顯示，銀行理財子公司去年收獲頗豐，多家實現(xiàn)凈利潤翻番增長。但與此同時，理財產品“破凈”也頗受市場關注，中國商報記者在商業(yè)銀行理財產品信息披露平臺上檢索發(fā)現(xiàn)，目前存續(xù)狀態(tài)的4457只銀行理財產品中，有354只的當前凈值跌破1元凈值。面對“破凈”局面，銀行理財公司該如何應對?
去年收獲頗豐
據(jù)統(tǒng)計，目前已有14家銀行在2021年年報中披露了旗下理財子公司的經(jīng)營業(yè)績，從凈利潤數(shù)據(jù)上看，各家銀行收獲頗豐。
總體上看，這14家銀行理財公司在2021年合計實現(xiàn)凈利潤221.41億元，較2020年同比增幅達到135.82%。具體來看，招商銀行旗下的招銀理財以32.03億元的凈利潤排名第一，較2020年同比增長30.6%;興業(yè)銀行理財子公司興銀理財以28.06億元居第二，凈利潤較2020年同比增長108.6%;中國銀行旗下的中銀理財則以26.09億元凈利潤位居第三，凈利潤較2020年同比暴增473.4%。建信理財、農銀理財、光大理財、信銀理財、平安理財等也表現(xiàn)不俗，2021年凈利潤均超過15億元。
此外，2021年是信銀理財、平安理財、徽銀理財、青銀理財、渝農商理財的首個完整經(jīng)營年度，凈利潤均實現(xiàn)翻番，其中，青銀理財凈利潤由2020年的300萬元暴增至去年的4.08億元。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對中國商報記者表示，上述成績單的達成與銀行理財子公司在按照資管新規(guī)要求完成相關整改過程中積極拓展業(yè)務，優(yōu)化管理有關：一是銀行理財的口碑和影響力、母行銷售渠道優(yōu)勢、母行與子公司的戰(zhàn)略協(xié)同效應發(fā)揮了作用;二是理財子公司成立之后，管理機制進一步理順，生產力得到了一定程度的解放;三是2021年市場行情特別是債市基本可以定位于小牛市行情，為理財子公司提供了相對較好的市場環(huán)境。
據(jù)了解，截至2021年年底，銀保監(jiān)會已批準29家理財公司籌建，其中24家獲批開業(yè)。“潔凈起步”的理財公司產品存續(xù)規(guī)模占全市場的比例近六成，已發(fā)展成為理財市場重要的機構類型。
面臨“破凈”壓力
然而，今年以來理財產品出現(xiàn)的大面積凈值波動情況卻給一路上揚的公司蒙上了些許“陰影”。
中國商報記者在商業(yè)銀行理財產品信息披露平臺上檢索發(fā)現(xiàn)，目前存續(xù)狀態(tài)的4457只銀行理財產品中，有354只的當前凈值跌破1元凈值。而在3月中旬，全市場包含銀行發(fā)行和銀行理財子公司發(fā)行的28000余只理財產品中，破凈產品超過2000只。這讓不少習慣于用銀行理財產品“保本”的投資者一時慌亂。
楊海平表示，這種局面主要與一定的市場波動有關，在銀行理財全面凈值化的第一年，受國內外多種因素沖擊，市場一度出現(xiàn)了股債雙殺的情形，導致理財產品大面積“破凈”?；ヂ?lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務專家王永升對中國商報記者表示，隨著銀行理財產品完成凈值化轉型，配置于權益市場，部分資金買了股票，隨著股市下跌，理財產品凈值下跌、跌破1元面值也屬于正?，F(xiàn)象。
招銀理財也曾向投資者解釋主要有三方面原因導致理財產品收益為負：其一，以前的理財產品不披露凈值、現(xiàn)在監(jiān)管要求對產品的凈值進行披露;其二，以前產品計價多采用“攤余成本法”，現(xiàn)在監(jiān)管要求理財產品用“市值法”計價;其三，因為近期債券市場整體出現(xiàn)了比較明顯的震蕩，導致債券占比較大的一些凈值型產品凈值暫時表現(xiàn)不佳。
資管新規(guī)最關鍵的變革之一就是推進理財產品凈值化轉型。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至2021年年末，銀行凈值型理財產品余額為26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89 萬億元。同時，保本理財產品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零。
2021年是資管新規(guī)的最后過渡期，這意味著，從今年1月1日起，非保本浮動收益的凈值型產品將是唯一合規(guī)的理財產品。而凈值型理財產品最大的特點就是沒有預期收益率，不承諾保本保息，產品凈值會跟隨市場波動而變化。
開啟自購模式
面對市場波動，近兩周以來，已有招銀理財、光大理財、中郵理財等銀行理財公司宣布自購，真金白銀豪擲數(shù)億提振市場信心。
4月2日，招銀理財官方公眾號發(fā)布消息，稱“將投入自有資金約5億元，用于認購/申購我司旗下理財產品”，同時表示該公司高級管理層、各部門負責人自持公司理財產品的合計金額，已超過其去年薪酬的合計金額。同日，興銀理財發(fā)布公告稱將以自有資金約10億元，投資該公司所管理的理財產品。
而此前不久，另有三家銀行理財公司宣布自購旗下理財產品，與投資者風險共擔、利益共享。3月23日，光大理財以自有資金不超過2億元投資本公司發(fā)行的“陽光紅”股票型和“陽光橙”混合型理財產品;3月24日，9只混合類理財產品有5只破凈的南銀理財宣布投入公司自有資金約5億元用于認購/申購自家旗下理財產品;3月26日，中郵理財出手自有資金約6.5億元自購。
“在理財產品大面積破凈的背景下，理財子公司自購主要是向投資者傳遞一種信心，表明理財產品的管理者對這個產品的收益率有信心。”楊海平對記者表示，此外，銀行通過自購也可以得到一定收益。
楊海平認為，在當前情況下，理財子公司應該做到優(yōu)化投資策略，優(yōu)化產品設計，進一步加強凈值管理，強化客戶投資全過程的溝通管理。而針對投資者，他建議，一是根據(jù)自身風險承受能力進行理財產品的選擇，二是做到適度分散投資，三是選擇有品牌影響力，歷史業(yè)績較好的、運營穩(wěn)健的機構。
雖然開年以來銀行理財收益波動較大，但對投資者的吸引力仍保持在高位。同樣來自《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，持有理財產品的投資者數(shù)量達8130萬個，創(chuàng)歷史新高，同比增長95.31%，其中個人投資者仍占絕對主力，數(shù)量占比高達99.23%。資管新規(guī)發(fā)布以來，理財產品已累計為投資者創(chuàng)造收益3.61萬億元，其中2021年創(chuàng)造收益近1萬億元。
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