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豆類市場來看，受美國中西部作物帶天氣干燥的擔(dān)憂和逢低承接買盤提振，周四美豆收漲。美豆壓榨需求旺盛依然是美豆期價(jià)的重要支撐。未來市場依然會關(guān)注美豆春播天氣變化和南美大豆出口情況，短期美豆期價(jià)反彈空間受限。隨著進(jìn)口大豆到港量逐漸增加，未來到廠大豆數(shù)量的增加，供應(yīng)緊張的格局將得到有效改善。在進(jìn)口大豆大量到港預(yù)期和進(jìn)口成本明顯下移的背景下，來自成本端的支撐明顯減弱。油廠開工率逐漸回升，豆粕現(xiàn)貨及基差均表現(xiàn)為承壓下行。

市場的需求增量難以出現(xiàn)，飼料企業(yè)依然保持隨用隨采，下游提貨節(jié)奏良好，油廠豆粕庫存未見明顯累積。在市場主動備貨意愿偏低的背景下，油廠豆粕庫存面臨累積風(fēng)險(xiǎn)。中期來看，短期反彈難以扭轉(zhuǎn)整體下行趨勢，在原料成本支撐下移和未來供應(yīng)增加的雙重壓力下，豆粕期價(jià)仍將面臨較大下行壓力，短期反彈不改弱勢格局，做空思路維持。

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