近日，仲量聯行發布《中國房地產開發企業ESG表現》報告（下稱“《報告》”）。《報告》分析了31家獲MSCI評級的房地產企業ESG信息披露情況，并整合了中國房地產開發企業（下稱“房企”）的整體ESG表現，發現內地房企MSCI ESG評級整體呈躍升態勢。在內部監控及風險管理方面，內地房企陸續設置了ESG治理和風險管理架構。除此之外，《報告》也指出，內地房企普遍也面臨董事會性別比例失衡的問題。

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內地房企ESG評級整體提升

《報告》顯示，雖然內地房企暫沒有ESG表現為全球行業領先水平（AA和AAA），但“行業平均水平”的比例呈大幅上升趨勢，由 2018年的26%大幅升高至2021年的68%。根據MSCI披露的摩根所有國家世界指數（MSCI ACWI Index）中房地產開發企業ESG 評級分布，其中70%的開發企業屬于“行業平均水平”，可見大部分內地房企已經達全球行業平均水平。在2021年，更有兩家內地房企的MSCI評級提升至A級，為目前內地房企中最高評級水平，也代表其ESG表現優于約全球七成的房企。

中國房地產開發企業MSCI??ESG評級整體呈現躍升態勢，體現了行業對于ESG管理的關注度和管理水平整體提高，ESG理念逐漸被廣泛地接納，相關工作也在持續展開中。

不過，從上市房企綜合得分來看，《報告》顯示，由于監管要求的差別，于A股、H股上市的房企ESG信息披露數據之間的全面性和質量仍存在一些差距。根據彭博ESG數據顯示，出于香港上市的房地產開發企業總體ESG信息披露分數較高，平均達52分（以100為滿分），屬于中等風險，而內地上市的則僅有34分，為次高風險。

中國香港和內地上市的房地產開發企業ESG信息披露分數差異的主要原因與監管要求的差別有密切關系。香港的ESG體系較為成熟，香港聯交所早在2012年已經發布首版《環境、社會及管治報告指引》，并在2016年進行修訂，強制要求上市企業必須進行ESG 信息披露，因此香港上市的企業在信息披露方面更有規范和依據。

不過值得關注的是，內地也已積極開展完善披露ESG信息系統的工作，如在2021年生態環境部已發布《企業環境信息依法披露格式準則》，目標在2025年形成強制性環境信息披露制度，并加入到上市企業申報規則中。由此可見，內地上市公司日后將面對更為嚴格的披露要求，內地房企的披露情況也會隨之改善。

房企風險管理普遍采用“三道防線”

另外，《報告》指出，隨著企業逐步了解到董事會在ESG轉型中的關鍵作用，房企也紛紛以董事會為領導核心，陸續設置了ESG治理和風險管理架構，確保內部監控及風險管理的有效性。

關于房企的可持續發展管理，通常采用三級管控，分為“決策–管理–執行”三個層級，并設立ESG專門小組，把ESG戰略整合到企業的日常運營中并全面落實ESG相關工作。通過不斷優化ESG管理組織架構，明確各部門具體執行職能，有助于優化各部門匯報及意見反饋流程，最大化提高管理效率，為ESG工作的提升奠定基礎。

風險管理也是公司治理中重要的環節，房企通過積極構建健全的風險防控機制，能夠快速辨識和防預風險因素，及時調整經營策略，把為企業帶來損失的不確定因素最小化。據《報告》，房企的風險管理架構同樣直屬于董事會，下設風險管理委員會，負責制訂風險管理框架，監察風險控制的實行情況及確保其有效實行。為了全面提升風險防控的能力，房企普遍采用“三道防線管理模型”。

“三道防線管理模型”是指：前線業務部門為第一道防線在日常運營中識別和評估業務風險，后臺部門負責業務風險審核、指導與培訓，而最后的防線為企業內部監督部門，負責審閱及維護集團風險管理及內部監控系統的有效性，確保各業務板塊的行為均遵守監管要求及指引，避免為集團帶來風險。

值得一提的是，《報告》同時顯示，內地房企普遍面臨董事會男女比例不均的問題，女性占比仍在少數，甚至缺乏女性高管的身影。31家獲MSCI評級的內地房企的樣本中，約35%的房企沒有女性高管。盡管其余的房企在董事會組成上包含女性，但是平均占比卻只有16%，遠低于國際30%的標準。

性別比例失衡的表現更會直接影響企業ESG評級。在MSCI的評分中，倘若公司董事會的女性占比不足30%，則會從其公司治理的10分滿分中扣減相應分數。《報告》顯示，20家內地房企董事會女性比例，其中僅有2家房企的女性占比達到30%。

因此，“落后”房企想短期高效提升企業ESG表現，可在董事會多元化這一關鍵領域重點發力，具體可體現為提高房企董事會女性比例，以滿足國際30%的標準。

《報告》稱，但是從長期來看，企業若希望獲得更高的ESG評分，并非只側重一個范疇，而是要根據行業特點，有針對性和高效地設定ESG戰略目標，平衡環境、社會和治理三范疇的發展。

而由于ESG發展需要長期的投入，落后房企可以選擇在關鍵議題重點發力，高效地提升企業ESG表現，實現彎道超車。例如，綠色建筑、節能減碳、產品質量、安全管理、董事會多元化等均為房企值得關注的重點領域。房企也可以積極探索數字化、智能化等科技手段的智慧應用，提升工作效能與管控流程，更有利于提高競爭力，實現高質量轉型發展。

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