8月21日晚間，威孚高科（000581.SZ）披露了2023年半年報(bào)。

上半年，汽車行業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展，國內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)向好。2023年1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%。

(資料圖片)

與行情向好形成對(duì)比的是，威孚高科的業(yè)績(jī)依舊陷于疲態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，威孚高科上半年實(shí)現(xiàn)營收61.3億元，較上年同期下降14.12%；對(duì)應(yīng)歸母凈利潤9.49億元，較上年同期下降13.05%。拉長(zhǎng)時(shí)間線看，這已是威孚高科自2022年一季度以來連續(xù)第6個(gè)報(bào)告期出現(xiàn)營收、凈利潤雙降的情形。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，威孚高科靠投資收益來增厚利潤。本期威孚高科的投資收益為8.11億元，占利潤總額比例為80.21%。主要來自于參股企業(yè)RBCD和中聯(lián)電子的投資收益。

半年報(bào)顯示，RBCD主要業(yè)務(wù)為燃噴系統(tǒng)產(chǎn)品，本期實(shí)現(xiàn)營收61.31億元，對(duì)應(yīng)凈利潤14.18億元；中聯(lián)電子主要業(yè)務(wù)為汽油系統(tǒng)產(chǎn)品，本期實(shí)現(xiàn)營收1297.11萬元，對(duì)應(yīng)凈利潤8.97億元。威孚高科表示，上述企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，其收益具有可持續(xù)性。2022年，威孚高科投資收益為18.49億元。

此外，威孚金寧在報(bào)告期內(nèi)獲得拆遷補(bǔ)償1.25億元，威孚高科還獲得政府補(bǔ)助4015.74萬元，扣除相關(guān)非經(jīng)常性損益后，扣非凈利潤為8.31億元，同比下滑26.3%。

分單季度來看，第二季度經(jīng)營情況同比有所好轉(zhuǎn)。第一季度分別實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤31.44億元、4.15億元，同比下滑27.25%、42.45%。第二季度分別實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤29.85億元、5.34億元，同比增長(zhǎng)6.04%、44.17%。

威孚高科內(nèi)部人士對(duì)鈦媒體APP說道，“去年一季度數(shù)據(jù)有些異常偏高，所以今年一季度同比有所下滑。”

威孚高科從事的主要業(yè)務(wù)為汽車核心零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品為柴油燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品、尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品和進(jìn)氣系統(tǒng)產(chǎn)品。同時(shí)，公司燃料電池核心零部件產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)和銷售。

分產(chǎn)品來看，汽車燃油噴射系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入30.72億元，占總營收的比重為50.12%；汽車后處理系統(tǒng)收入20.89億元，占總營收的比重為34.07%。作為核心收入來源，上述兩種產(chǎn)品收入分別同比下滑10.69%、35.31%，下滑幅度較2022年末進(jìn)一步加大。

汽車燃油噴射系統(tǒng)占據(jù)了收入的“半壁江山”，但該產(chǎn)品利潤端承壓。報(bào)告期內(nèi)，汽車燃油噴射系統(tǒng)毛利率下滑2.13個(gè)百分點(diǎn)至18.87%；汽車后處理系統(tǒng)毛利率為9.09%，同比微增0.16個(gè)百分點(diǎn)。

上述人士表示，報(bào)告期內(nèi)貴金屬價(jià)格下降得比較厲害，傳導(dǎo)至下游導(dǎo)致后處理產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)下跌，營收受到的影響比較大，但對(duì)利潤的影響相對(duì)來說好一些。

值得一提的是，備受關(guān)注的“平臺(tái)貿(mào)易”業(yè)務(wù)合同詐騙案影響下，2022年威孚高科的利潤幾乎被吞噬殆盡。該案牽涉金額約27億元，2022年計(jì)提預(yù)期信用損失16.44億元。目前該案件仍處于偵查階段。

涉案A公司有著雙重身份，既是直接客戶，也是威孚高科董事/高級(jí)管理人員的關(guān)聯(lián)方控制的企業(yè)。僅A公司一方，威孚國貿(mào)基于“平臺(tái)貿(mào)易”業(yè)務(wù)支付的“采購款”與收到“銷貨款”之間的差額就達(dá)到24.15億元。半年報(bào)顯示，威孚高科本期收回金額為5675.38萬元，目前仍有23.58億元待追回。

按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，威孚高科未將“平臺(tái)貿(mào)易”業(yè)務(wù)作為正常貿(mào)易業(yè)務(wù)，而是將其列為其他應(yīng)收款，作為資金收付進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。半年報(bào)顯示，自2023年1月1日起至半年報(bào)披露日，威孚高科相關(guān)其他應(yīng)收款的回款金額為1.99億元。截至目前，其他應(yīng)收款期末賬面余額仍有25.42億元。

雖然業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，但威孚高科今日股價(jià)卻止跌回升。在汽車板塊上漲走勢(shì)的帶動(dòng)下，威孚高科漲幅居前。截至8月22日收盤，報(bào)16.99元，漲幅3.47%，總市值170億元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|陸雯燕）

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