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瑞銀發(fā)表報(bào)告指，中國(guó)鐵塔(0788.HK)舉行了分析師簡(jiǎn)報(bào)會(huì)，介紹與電訊公司簽訂的新五年協(xié)議，當(dāng)中給予額外的2.4%共同折扣。管理層預(yù)計(jì)明年的整體財(cái)務(wù)影響可控，明年總收入能穩(wěn)步增長(zhǎng)。

管理層料，明年鐵塔收入料將下跌單位數(shù)；鐵塔及室內(nèi)分布系統(tǒng)(DAS)業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)增長(zhǎng)；兩翼業(yè)務(wù)(智聯(lián)業(yè)務(wù)及能源業(yè)務(wù))將保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)勢(shì)頭。由于經(jīng)營(yíng)杠桿和成本控制，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將保持穩(wěn)定。

該行對(duì)中國(guó)鐵塔目標(biāo)價(jià)由1.05港元下調(diào)至0.98港元，因?yàn)轭A(yù)期盈利提升將在2026年至2027年發(fā)生，比之前預(yù)期的2024至2025年為遲，予評(píng)級(jí)“中性”。

關(guān)鍵詞： 穩(wěn)步增長(zhǎng) 分布系統(tǒng) 成本控制