(資料圖片僅供參考)

“下一個能超過我的人,一定出現在健康產業”。阿里巴巴創始人馬云這樣說。

醫藥板塊確實是一個長坡厚雪的賽道，A股歷史上出了很多百倍股，再加上勢不可擋的人口老齡化趨勢，醫藥板塊也曾火爆市場，然而中國醫藥行業最大的不確定性因素在于政策，2021年醫藥集采風暴令醫藥板塊掩旗息鼓，經過這么長時間的政策消化，醫藥行業怎么樣了呢？

醫藥板塊在一季度微漲，跑贏創業板指，跑輸上證指數，在一級子行業中漲幅排名下游。疫情管控常態化之后，醫藥行情回歸長期基本面，炒作題材相對較少，是今年一季度行情不溫不火的主要原因。

展望2023年二季度，疫情防控進入到新階段，醫療秩序趨于正常，各種醫療消費場景的恢復必然帶來醫療剛需的強勁反彈；各項政策的影響在2023年也趨于鈍化，一方面政策影響的范圍不會有明顯擴大，另一方面某些領域的政策制定已經趨于緩和，降價壓力比過去幾年有明顯緩解。

雖然2023年海外的環境充滿不確定性，但是經過多年的探索，相當一批公司的國際化業務持續拓展，海外的增量值得期待。從2022年開始，每年有超過兩千萬人進入60歲以上年齡段，國內老齡化迎來加速向上的拐點，人的醫療需求大部分發生在老年階段，人口老齡化提供了醫藥長期的需求保證。不管是從短期還是長期角度看，醫藥行業已經走過了最差的一段路程，板塊行情也已經迎來反轉，在2023年有望迎來全面的復蘇。

2023年重點關注的板塊：一、正常醫療秩序恢復帶來的醫療剛需強勁反彈，尤其是過去幾年受政策負面影響較大的板塊，仿制藥、醫療耗材的集采帶來的價格沖擊有極大緩和，市場集中度提升，龍頭公司業績有望長期保持穩定增長；二、創新研發碩果累累，醫保目錄談判規則逐漸透明，醫藥是優秀供給能創造需求的行業，創新產品是醫藥投資永恒的主題；中藥發展受到國家高度重視，政策鼓勵下中藥發展有望進入快車道；三、各種醫療場景的恢復為醫療服務行業提供復蘇的動力，醫療領域長期存在巨大的為滿足需求，醫療服務行業依然是長坡厚雪的賽道。總而言之，醫藥行業在經歷了過去兩年的下跌后，負面因素已經基本出清，醫藥是持續增長的剛需，關注2023年醫藥行業的發展。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。

【廣告】

（免責聲明：此文內容為廣告，相關素材由廣告主提供，廣告主對本廣告內容的真實性負責。本網發布目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，請自行核實相關內容。廣告內容僅供讀者參考。）

關鍵詞：