繼2018年壽險(xiǎn)成績(jī)單公布后，財(cái)險(xiǎn)成績(jī)隨即出爐。相較壽險(xiǎn)而言，財(cái)險(xiǎn)則表現(xiàn)出行業(yè)性不景氣。

保費(fèi)方面，一路下挫。自2018年1月起，財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)同比增速不斷下降，從20.79%下降至11.52%。反觀壽險(xiǎn)，繼2018開門紅大幅負(fù)增長(zhǎng)后，一路回暖，至2018年底，壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)實(shí)現(xiàn)6.62%的正增長(zhǎng)。

保費(fèi)的下滑尚不是最嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)帶來的投資收益下行令財(cái)險(xiǎn)行業(yè)投資收益少賺近130億元。

壓垮駱駝的最后一根稻草則是，低迷的車險(xiǎn)，及狼煙滾滾的手續(xù)費(fèi)帶來的財(cái)險(xiǎn)行業(yè)性承保虧損。相比2017年尚有約50億元的承保利潤(rùn)，2018年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率超過100%。

一邊是投資收益的下滑，一邊是承保虧損的增加，這就是2018年的財(cái)險(xiǎn)全貌。即便以“老三家”（ 人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）為核心的前八大家也在2018年出現(xiàn)不同程度的凈利潤(rùn)下滑，期間老三家前三季度凈利潤(rùn)下滑達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)以上，下半年更是下滑明顯。

保費(fèi)、投資、承保三大數(shù)據(jù)的不景氣，相當(dāng)程度上解釋了近日流傳于行業(yè)的交流數(shù)據(jù)“2018年，產(chǎn)險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)同比減少166.39億元，下降26.02%”。

巨頭尚且如此，馬太效應(yīng)比壽險(xiǎn)市場(chǎng)嚴(yán)峻得多的財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)，中小財(cái)險(xiǎn)公司境況幾許，不言而喻。

覆巢之下，焉有完卵。

2018四季度的回暖：從三季度虧損13億到四季度盈利4.5億

《今日保》統(tǒng)計(jì)，截止2月14日，已有75家財(cái)險(xiǎn)公司公布2018年第四季度償付能力報(bào)告。相對(duì)2018年第三季度-13.42億元的虧損，四季度75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利，4.46億元。

虧損企業(yè)數(shù)量方面，第四季度出現(xiàn)虧損的非上市財(cái)險(xiǎn)公司為40家，這一數(shù)字在第三季度時(shí)為42家。

第四季度，盈利過億元的非上市財(cái)險(xiǎn)公司僅有8家。

期間，盈利最高者為中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)。其第四季度實(shí)現(xiàn)6.66億元的凈利潤(rùn)，第三季度為2.07億元，第二季度是1.85億元，第一季度是0.74億元，合計(jì)達(dá)到11.32億元。

遺憾的是，這家成立三十余年、頗多故事的老牌險(xiǎn)企，在2018年保費(fèi)排名再度下滑，以422.32億元保費(fèi)從第五大財(cái)險(xiǎn)公司滑落為第六大財(cái)險(xiǎn)公司。

中再集團(tuán)旗下的財(cái)險(xiǎn)子公司，大地財(cái)險(xiǎn)以2億元保費(fèi)優(yōu)勢(shì)成為國(guó)內(nèi)第五大財(cái)險(xiǎn)公司。

同樣位列財(cái)險(xiǎn)前八之位的陽光財(cái)險(xiǎn)一如往昔的穩(wěn)定，四季度凈利潤(rùn)5.62億元，僅次于中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)。全年利潤(rùn)也如此，以362.31億元保費(fèi)實(shí)現(xiàn)了近11億元的凈利潤(rùn)。

其余幾家四季度盈利過億的財(cái)險(xiǎn)公司，多是擁有特殊股東資源者。如兩家農(nóng)險(xiǎn)公司，農(nóng)險(xiǎn)領(lǐng)域的利潤(rùn)有目共睹，英大財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)兩大電力系公司亦是依靠足夠的股東資源，利潤(rùn)表現(xiàn)穩(wěn)定。

從第四季度虧損險(xiǎn)企看，有6家財(cái)險(xiǎn)公司凈虧損在億元以上，其余34家險(xiǎn)企虧損不足億元，總計(jì)虧損27.43億元。

其中，長(zhǎng)安責(zé)任、安華農(nóng)業(yè)、安盛天平虧損最高。爆雷P2P的長(zhǎng)安責(zé)任，第四季度出現(xiàn)7.34億元的虧損，因股權(quán)問題再起人事變化的安華農(nóng)業(yè)虧損也高達(dá)4.09億元。

世界保險(xiǎn)巨頭安盛全盤入主的安盛天平，四季度再度出現(xiàn)了2.88億元的虧損。三季度，這一數(shù)字僅為虧損0.18億元。

2018財(cái)險(xiǎn)慘狀：75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)虧損9億元

2018年第四季的回暖，并未挽救中小財(cái)險(xiǎn)公司全年的慘淡結(jié)局。《今日保》統(tǒng)計(jì)的75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)凈虧損8.9億元。其中，41家險(xiǎn)企2018年盈利，34家險(xiǎn)企虧損。

34家險(xiǎn)企合計(jì)虧損63.11億元VS41家險(xiǎn)企盈利54.17億元，這就是2018年中小財(cái)險(xiǎn)公司現(xiàn)狀。

長(zhǎng)安責(zé)任成為這批財(cái)險(xiǎn)公司中的虧損王，總虧損額度高達(dá)14.9億元。

踩雷P2P、國(guó)資甩賣股權(quán)、償付能力不達(dá)標(biāo)、停設(shè)分支機(jī)構(gòu)、切斷車險(xiǎn)及責(zé)任險(xiǎn)外的新業(yè)務(wù)流入等系列困境下，面對(duì)銀保監(jiān)會(huì)的“特殊監(jiān)管”，這家專業(yè)責(zé)任險(xiǎn)公司的2019，無疑困難重重。與之關(guān)系緊密的匯友互助不知又會(huì)走向何方？

出現(xiàn)巨大虧損的還有幾家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，如安心財(cái)險(xiǎn)2018年虧3.62億元、泰康在線虧3.48億元。即便2018年保費(fèi)規(guī)模突破百億元的眾安財(cái)險(xiǎn)，依舊面臨著嚴(yán)峻的虧損尷尬。2018年前三季度，虧損額達(dá)到11億元。

事實(shí)上，大部分虧損險(xiǎn)企多是成立不足5年的財(cái)險(xiǎn)公司，但也多邁入“三平五盈”的關(guān)鍵階段。

有意思的是，2月14日，都邦財(cái)險(xiǎn)發(fā)布了更正版的第四季度償付能力報(bào)告，修訂此前錯(cuò)誤的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

3000億元保費(fèi)下的盈利版圖：多數(shù)險(xiǎn)企利潤(rùn)難過億元

上述統(tǒng)計(jì)的75家非上市財(cái)險(xiǎn)公司，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到25%，保費(fèi)規(guī)模達(dá)到3000億元平臺(tái)。合計(jì)虧損約9億元的背后，仍有部分表現(xiàn)亮眼者，多是老牌或成立時(shí)間較長(zhǎng)的中大型財(cái)險(xiǎn)公司。

如中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、陽光財(cái)險(xiǎn)2018年凈利潤(rùn)均超過10億元，皆占據(jù)一席財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)前八之位。

如同四季度的盈利表現(xiàn)，農(nóng)險(xiǎn)公司、巨頭實(shí)業(yè)公司的自保公司、或擁有特殊資源的財(cái)險(xiǎn)公司也保持著穩(wěn)定的盈利能力。

此外，一些外資財(cái)險(xiǎn)公司同樣表現(xiàn)出不俗的業(yè)績(jī)，甚至躋身盈利前十。如美亞、三井住友等險(xiǎn)企，年度利潤(rùn)均超過億元。

注：上市險(xiǎn)企與安邦系及部分未披露信息的公司未納入統(tǒng)計(jì)范疇，包括出口信用、大地財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)、安信農(nóng)業(yè)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)、中石油專屬保險(xiǎn)、久隆財(cái)險(xiǎn)等13家險(xiǎn)企。

關(guān)鍵詞：