今天，A股喜迎豬年開門紅，上證綜指漲逾1.3%報2653.9點，收復半年線，深證成指勁升3.06%報7919.05點，創業板指大漲3.5%站上1300點；兩市近90股漲停；兩市放量成交近3200億元。

短期內我判斷A股還是會有結構性的機會，一方面是布局低估值的指數，等待成長股估值修復的機會，另一方面是基建、銀行地產等板塊，仍是不錯的配置選項。很多人在喊今年的機會在成長，但我也說過，高股息策略依舊很穩健。紅利和銀行指數都是適合多數白領投資者的選擇。

另外最近資金面比較松，貨基收益都拉不高，反而債券基金大家可以用閑錢買一點，作為貨基的替代。

回顧春節期間，國內政策面較為平穩。中美正向達成階段性協議的方向推進，只要可以繼續談判，對市場就不會造成較大的負面沖擊。

海外方面，美股先漲后跌基本保持震蕩走勢，此外受到印度央行降息25BP的影響，印度股市也表現突出。

此外，海外央行開始鴿派轉向。美聯儲1月FOMC會議之后，其明顯的鴿派轉向使得海外其他央行紛紛跟進。全球的利率上行周期可能會短暫的告一段落了。

考慮到春節期間海外并無明顯變化，國內市場短期仍會按照前期的躁動節奏進行。市場走勢短期仍偏震蕩向上。此外，成長股經歷了前期商譽、業績的連續雷暴后，可能也會有超跌修復的機會。

下面還是照例和老巴一起簡要梳理下近期影響市場走向的大事吧。

1

【科創板試點注冊制，資本市場改革站在新起點】

經黨中央、國務院同意，日前，中國證監會公布了《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》。與此同時，中國證監會、上交所還發布了《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》等8份征求意見稿。在業界看來，這既顯示了大力推進資本市場改革的決心，又兼顧了改革節奏與市場發展的平衡，是我國資本市場的一項重大改革，是一次里程碑式的創新。注冊制不是終點，而是資本市場改革的新起點。

2

【促消費24條進入實施階段，2019年消費對GDP增長的貢獻率有望超80%】

近日，國家發改委會同工業和信息化部、商務部等十部委聯合印發的《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案》正式進入實施階段，所提出六個方面24項具體措施，順應居民消費升級大趨勢，進一步促進形成強大國內市場，并更好滿足人民群眾對美好生活的向往。有分析表示，預計2019年消費對GDP增長貢獻率將超過80%。

3

【春節假期全國旅游接待總人數4.15億人次】

文化和旅游部官網2月10日發布消息，2019年春節假期，全國文化和旅游市場總體實現了“安全、有序、優質、高效、文明”目標。綜合各地文化和旅游部門、通訊運營商、線上旅行服務商的數據，經中國旅游研究院（文化和旅游部數據中心）綜合測算，全國旅游接待總人數4.15億人次，同比增長7.6%；實現旅游收入5139億元，同比增長8.2%，文化和旅游市場繁榮有序。

以下就是第四十六期的指數估值表，供參考~

•     表中綠色為低估品種，具有投資價值；黃色為適中，可以持續觀望；紅色為高估，建議謹慎投資；

•     采用近9年以來的數據計算，若不滿9年則采用全部歷史數據；

•     表中“N/A”代表沒有或者不適合參考這一項；

•     數據來源：Wind、標普道瓊斯、恒生指數公司；

•     分位數是統計學指標，用來表明當前的PE/PB所處歷史區間的位置。例如30%，即當前數值高于歷史上30%的數據。

風險提示：投資有風險，指數估值表數據僅供參考，不構成任何投資建議。

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