統計局數據顯示，3月末，生豬存欄42253萬頭，其中能繁殖母豬存欄4185萬頭，環比降1.94%，2月環比降幅為0.5%。今日現貨繼續反彈，河南豬價上漲0.6元/公斤，全國多地防控疫情對很多地方尤其是南方地區運輸情況影響較大，運費大幅上漲，屠企收豬難度增加，另外部分地區有疫情導致的短期囤貨行為。國家多次收儲、發改委表示將繼續視情況收儲，3月能繁存欄環比降幅超預期，多因素共振下近兩日生豬期價大幅上漲，在沉寂許久后盤面有反彈的需求，但反彈過后盤面可能給出套保利潤，吸引套保資金入場，所以我們對當前市場走勢的看法仍偏謹慎。目前市場唯一的中期利好因素就是國家收儲豬肉。疫情影響的是豬肉的供需兩端，屠宰端因為疫情可能收不到豬，下游消費端因為疫情可能下降的更為嚴重。我們依然認為收儲會延長本輪生豬下行周期的筑底時間，2季度將在震蕩中不斷尋底，目前雖然虧損嚴重，但是疫情導致的消費下降也是不爭的事實，所以周期性上漲的時點仍需觀察。

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