財聯社4月22日訊（記者 張良德）近年來隨著中醫藥利好政策不斷出臺，行業進入了新的發展機遇期，在4月21日舉行的啟迪藥業（000590.SZ）的業績說明會上，公司總裁馮雪對參會的投資者和財聯社記者表示：“公司未來發展方向將以中成藥為基礎向大健康領域拓展。”

近年來，由于大輸液市場萎縮，公司西藥業務發展受制，中藥業務收入在公司營收中占比較大，啟迪藥業目前也已基本確立了以中藥及保健品為主的業務和銷售體系。馮雪在會上對投資者表示：“公司中藥及保健品銷售在公司總營收中占比為94.71%，主要銷售渠道是藥品連鎖機構和終端藥店，公司將以湖南省內市場為基礎向周邊擴張，積極開發省外市場。”

但啟迪藥業在中藥領域方面布局仍顯較為薄弱，一方面是公司銷售過于依賴古漢養生精單一品種，同時公司對中藥產業鏈的布局仍有不足，在中藥材原料價格上漲過程中仍處于被動接受的地位。

公司副總裁、財務總監唐婷在會上介紹：“公司主要原材料有一定幅度上漲，其價格存在波動的可能，導致本公司產品成本發生變化，從而一定程度上影響公司正常盈利水平。 ”而公司由于沒有自建的GAP基地，在藥材價格上漲時，所能做的應對措施只能是通過集采降低成本和提前增加戰略儲備。

另外，公司在后續產品研發上面也較為薄弱，目前新品僅有保健食品丹參紅花口服液，在國家藥監局完成注冊審評工作，或即將下發注冊批件，并未形成產品研發梯隊。

但公司方面也表示，目前已向中藥研發加大了投入力度。總裁馮雪稱:“公司將根據國家中醫藥發展相關政策加快中藥經典名方的開發，緊跟市場需求拓展藥食同源大健康食品研發。”

啟迪藥業作為傳統中、西藥生產與銷售的企業，是湖南省主要的醫藥企業之一。公司主要產品包括古漢養生精、養心定悸顆粒、健腎壯腰丸等中成藥以及大容量注射劑、原料藥等西藥制劑。

值得關注的是，業績會上投資者對啟迪藥業的業績目標實現關注頗多。

據了解，啟迪藥業董事會剛剛通過的《限制性股票激勵方案（草案）》。此次股票激勵方案設定了三條階段性解除限售期業績考核目標，其第三年解除限售條件為凈利潤較2021年增長45%。對于此次公司設定的業績增長目標如何實現，有投資者向公司總裁馮雪提出了疑問，但公司并未對該問題予以回復。

有投資者認為公司對于業績增長的承諾太低。公司董秘曹定興對此回復稱：“本次股權激勵計劃（草案）業績考核指標的設定參照了公司歷史業績和同行業可比公司相關指標。”

對比同行業其他公司的股權激勵計劃，由于啟迪藥業業績基數低，按照預期的業績增長目標，到2024年公司凈利潤只需增長1594.74萬元，股權激勵對象便可解禁全部716萬股股票，按照其定價基準日公司股價計算，全部激勵對象股票價差合計獲利超過3500萬元，公司盈利增幅遠不及激勵對象獲益金額。

上述投資者還提出公司股權激勵方案向董事長和總裁傾斜過多，按照草案，兩人合計將獲授452.7萬股的限制性股票，占此次股權激勵總額度的63.23%，按照其定價基準日公司股價計算，兩人股票價差合計獲利超過2200萬元。

曹定興對此解釋道：“激勵對象分配比例的設定首先須體現崗位價值對公司戰略實現的影響程度，參考了其他上市公司的激勵方案，符合《上市公司股權激勵管理辦法》的相關規定。”

關鍵詞： 啟迪藥業