經過數周的討論和磋商，歐盟近日推動第六輪對俄制裁，“部分禁油令”進一步推高國際油價。

國際油價高燒不退，何時才能出現轉機?

全球石油供應缺口進一步增大

“部分禁油令”之下，全球石油供應缺口進一步增大。

一方面，俄羅斯原油供給量進一步下降。

俄羅斯是世界第三大產油國，也是歐洲第一大石油進口來源國。俄羅斯經濟發展部此前發布的報告顯示，2022年俄石油產量預計比上一年下降9.3%至4.753億噸。

信達證券石油化工行業首席分析師陳淑嫻指出，對于俄羅斯來講，油田生產過程需要持續投入資金，否則產能就會出現衰竭。當前隨著外資撤退，俄羅斯上游資本開支將進一步出現下降，可能面臨國內油田大幅衰減以及產量下降的困境，沖突對俄羅斯原油的生產影響將逐步顯現。

廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強對中新社國是直通車表示，“部分禁油令”將迫使俄羅斯改變石油貿易流向，從歐盟轉向東亞、非洲一些國家。但市場切換并不容易，甚至導致一段時間內供需混亂，期間油價將持續高位運行。

另一方面，歐佩克+增產難以彌補俄羅斯供應缺口。

本周歐佩克+就進一步增產達成一致，決定在今年7月和8月，把增產目標從此前的每日43.2萬桶提高至每日64.8萬桶。但是，決議公布后國際油價仍小幅上漲。

業內分析，一直以來歐佩克+增產意愿不足，盡管此次增產超出市場預期，但仍無法填補“部分禁油令”造成的全球原油供應缺口。

此外，美國能源信息局數據顯示，美國上周商業原油庫存為4.147億桶，環比減少510萬桶。這一數據也為油價上行提供了支撐。

結構性失衡可能持續

國際能源署執行干事法提赫·比羅爾提醒，石油市場在夏季可能會變得緊張，柴油、汽油或煤油供應會出現瓶頸，尤其是在歐洲。

與此同時，隨著航空業提速復蘇，全球石油供應緊張將進一步加劇。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)觀點指出，全球最大石油生產商沙特阿美在達沃斯論壇上警告，在主張綠色議題的說客壓力下，大多數企業不敢投資石油行業，全球石油供應正面臨重大緊縮。不論俄烏有否發生沖突，因行業缺乏投資(特別是在疫情期間)而起的問題都會浮現。

該觀點還指出，石油市場現階段低估了能源供應風險。由于多年來行業投資不足，傳統化石燃料目前的結構性失衡可能持續。因此，布倫特油價未來一年料將保持在高位。

中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員王永中認為，美西方對俄能源領域的制裁導致俄油氣出口嚴重受阻，迫使其削減投資和產能。西方能源企業基本停止了與俄簽署新的采購合約，大幅削減了俄能源的購買量，致使俄能源供應大量過剩，而其他歐洲國家能源供應嚴重短缺，以至于出現國際能源基準價格快速上漲和俄能源價格大打折扣并存的現象。

分析認為，當下世界無法立即擺脫傳統能源供應，在新舊能源成功轉型之前，全球將持續多年面臨原油緊缺問題，中長期來看油價將長期維持高位。

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