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上周生豬主力合約高位震蕩，周五收于22940元/噸?，F貨方面，全國生豬出欄均價為22.28元/公斤，較前日均價上漲0.28元/公斤。目前散戶壓欄惜售情緒強烈，出欄量有所縮減；終端消費仍舊維持清淡態勢，短期來看在情緒支撐下生豬現貨價格或偏強調整。母豬方面，自去年7月開始全國能繁母豬存欄已經連續10個月調減，根據生豬生長周期對應著今年4月開始全國的生豬出欄量將出現環比下降的趨勢。目前對應前期產能調減幅度較大期間，生豬供應壓力較小。需求端，目前仍處于豬肉需求淡季，終端市場表現疲軟。高豬價對于下游消費的抑制效應較為明顯，終端抵制高價白條，下游走貨難度較大，需求端暫無明顯提振。消息方面，國家發改委表明針對近期生豬市場出現盲目壓欄惜售等非理性行為，發改委正研究啟動投放中央豬肉儲備，并指導地方適時聯動投放儲備，形成調控合力防范生豬價格過快上漲。在發改委消息發布后生豬高位風險釋放，然而產能去化對供應產生的影響在不斷驗證，疊加養殖端壓欄情緒較強，操作上建議多單持有。

關鍵詞： 上海中期期貨