(資料圖片僅供參考)

上周ICE美國原糖小幅收跌，國內期貨弱勢下行。期貨行情由外強內弱，近強遠弱，變為目前的集體走弱，本周行情對上周的利多因素消化結束，利空因素持續增加，美指反彈，原油下跌，以及巴西下調油價、8月份巴西糖出口數量增加、7月巴西銷售乙醇同比降低等因素帶動原糖價格走弱。巴西正值壓榨高峰期，目前乙醇折糖價14.38美分/磅，和乙醇汽油比價69.73%的數據來看，高峰壓榨期間巴西糖廠可能會更多的糖的生產從而增加市場供應，而且這樣的情緒還會持續影響。北半球中國、印度、泰國新榨季的增產預期呼聲較高，帶動市場的空頭情緒，下半年進口糖，加工糖廠會盡可能用完本年度的配額外食糖許可證，以保證下一年度可獲得的許可證數量。原糖價格跌下18美分后，進口成本降低，糖廠會抓住點價窗口以平衡全年度的進口成本，預報8月進口數超40萬噸。未來可能發生的美聯儲9月份繼續加息75個基點也是會被市場拿來炒作，多頭方面國內甘蔗正在伸長期降雨量的問題非常關鍵，以及歐洲的熱干問題對甜菜的影響力度，這是目前市場關注的焦點，以及這些焦點所帶來的情緒的問題，在綜合對比的中空方的優勢相對明顯而且基于當前，預計下周糖市繼續走弱的概率較大。

以上代表僅代表筆者觀點，現在越來越多的人要抄底白糖，這個底在哪里呢？這最多也就是半山腰的位置。我們首先看美元指數

這樣的技術走勢圖形很難看弱美元，以及美國加息取得階段性勝利的后，9月份繼續大幅加息的可能性仍然很大，美元或將繼續走強，大宗商品的標價還有下移空間。

再看原油走勢

原油價格已經下跌至俄烏沖突之前的水平，受累于美元走強和擔憂經濟放緩削弱原油需求。OPEC9月份原油產量提升10桶。原油價格只在95美元以上貨可對糖市起支撐作用，目前價格在90美元下方這這是一個支撐和壓力的轉換。

目前乙醇折糖和燃料市場的醇油比價

糖廠的生產端乙醇折糖截至8月19日乙醇這折糖價格14.38美分/磅 對比原糖19日的結算價格18.09美分/磅。糖的優勢巨大，哪怕是加上生產乙醇的額外收益后，糖的優勢依然明顯。

2022年7月我國進口食糖28萬噸，同比減少15.39萬噸，降幅35.47%。2022年1-7月累計進口食糖204.35萬噸，同比減少41.94萬噸，降幅17.03%。21/22榨季截至7月，我國累計進口食糖387.32萬噸，同比減少108.89萬噸，降幅達21.94%。市場預測本榨季進口數額在450-500萬噸左右，剩余進口量仍有近100萬噸的進口量。

目前市場缺少向上的驅動，當然市場還是有變化的可能，以上意見僅供參考，希望抄底大隊謹慎操作。

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