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滬鎳主力期貨合約在上周回落至17萬元每噸上方，不銹鋼下跌2.71%至15260元每噸。現貨端金川鎳和俄鎳價格都有所回落。進階數據方面，不銹鋼表觀利潤依然極低，鎳進口持續虧損，虧損減小。宏觀方面，美聯儲7月會議紀要顯示，官員們認為，持續加息是合適的。美聯儲可能會更加必要地收緊貨幣政策；加息步伐將在未來某個時候放緩。一些官員表示，政策利率必須達到“足夠限制性”的水平，才能控制通脹，并在一段時間內保持這一水平。基本面，不銹鋼供需暫時穩定，1.5萬元每噸的價格基本符合下游剛需采購的預期。上周鎳價如預期回落，收儲傳言基本可以證偽。目前市場并不存在任何單邊趨勢性消息，多頭的主要邏輯是精煉鎳供給偏緊，空頭則認為鎳元素放量在即。策略上建議持幣觀望。

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