(資料圖片僅供參考)

9月的第一個交易日，最新的月度券商金股名單也浮出水面，與8月類似的是，“寧王”身影罕見地消失在在金股高頻推薦名單中。中報業績公布后，寧德時代(300750)雖然業績大增，卻在8月最后6個交易日內股價跌去13.3%。一同“隱身”的還有光伏一體化龍頭隆基綠能，其在8月獲七家機構同時推薦，但股價八月跌去了16.7%。

9月份券商推薦較多的個股，延續8月風格，集中在可選消費龍頭。

電池新能源龍頭，不“香”了嗎？

影響股價的，除了業績，還有預期、外圍市場，以及政策。

以“寧王”為例，2022年一季度，寧德時代增收不增利，凈利潤同比下降了23.62％，當時“寧王”方面表示，上游原材料價格飆漲并未傳導至下游，二季度，會積極與下游主機廠商一同解決成本轉移問題。果然，2022年二季度，寧德時代營收創下單季度新高，上半年實現凈利潤81.7億元，同比增長82.17%。

但在一季報公布后至中報公布之前，寧德時代股價也已上漲了36%。

寧德時代的這份中報“成績單”，顯然兌現了投資者對其二季度成功打出“翻身仗”的預期。

寧德時代中報還顯示，其儲能業務毛利率受上游成本所限，降低了30.17個百分點至6.43%。這也給電池龍頭的“百尺竿頭再進一步”平添一層壓力。

而對于隆基綠能，由于上半年一路暴漲的上游硅料價格積壓了下游利潤，隆基上半年的綜合毛利率與去年同期相比下降了5.12個百分點。同時，行業亦有新的變局，光伏上游龍頭通威股份(600438)正在積極切入下游組件賽道。

除了上游成本壓力和行業競爭者掀起的風云，金股名單罕見電新龍頭還另有原因。

從2021年電池新能源行情火熱時，至2022年二、三季度新能車行情卷土重來，市場中“新能源板塊估值過熱”的觀點就曾被反復提起。8月初，中信建投(601066)策略陳果團隊和國元證券(000728)策略團隊也提起新能源賽道擁擠度問題。當時，中信建投指出，從擁擠度看，近期賽道熱度雖有回落但仍處于相對高位。國元策略則指出，新能源汽車+風光板塊，前期較多上漲降低了性價比，短期可能反復出現波動風險。

8月電池新能源相關板塊的的市場表現，部分印證了以上觀點。

電池新能源，還能配置嗎？

在最新的9月金股與策略建議中，機構再提賽道擁擠度問題。國盛證券張峻曉表示，9月金股行業的篩選，是基于業績、估值、擁擠度并重的原則進行了考量。在國盛證券的9月金股名單中，西藏礦業(000762)、銀邦股份(300337)、晶澳科技等電池新能源設備與材料概念股仍獲推薦，相同點是，以上個股在8月份已經歷了一波回調。

除此之外，還有大金重工(002487)、陽光電源(300274)、雙良節能(600481)與亨通光電(600487)等電力設備股也獲券商推薦較多。

近期復雜多變的外圍市場也在疊加一些不確定性。申萬宏源(000166)策略團隊表示，新能源等高景氣的成長方向，建議保持底倉配置。近期市場相對弱勢，建議放慢節奏，耐心等待宏觀、中觀層面關鍵變化的出現。

目前已公布的券商9月金股名單如下：

關鍵詞：