【資料圖】

供給：高爐正常復產，卷螺產量均顯著回升，短流程利潤虧損或影響生產意愿。 需求：高溫天氣結束后建材需求環比有所好轉，熱卷下游近期也有補庫。 庫存：復產背景下螺紋去庫速度放緩，熱卷保持去庫態勢。 基差：螺紋現貨下跌，基差走弱；熱卷現貨下跌，基差走弱。 策略：進入九月將直面旺季需求，螺紋多頭逐步離場。從庫存來看，供給端盡管高爐復產但短流程利潤不佳，生產意愿不強，螺紋產量恢復空間有限，下游需求進入旺季后環比好轉，預計短期內低庫存將繼續給予支撐。綜合來看，盤面依然是震蕩運行態勢。熱卷庫存保持去化，表明下游需求環比有所好轉。從市場調研來看，國外加息造成的出口訂單減少成為主要的拖累，眾多出口加工商開始轉做國內市場，增加內需壓力。近期唐山出臺壓減政策，華北地區供給將受到一定影響，預計卷螺差會得到進一步修復。

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