安培龍2021年增收不增利，凈利潤下滑12.50%，主要產(chǎn)品溫度傳感器貢獻六成以上營收，卻和主要客戶美的集團(000333)合作破裂。能否靠新產(chǎn)品挽回業(yè)績尚且未知，便急于募資擴產(chǎn)。

2022年7月27日，深圳安培龍科技股份有限公司（以下簡稱：安培龍）于深交所創(chuàng)業(yè)板上會通過。

(資料圖片僅供參考)

招股書顯示，安培龍本次公開發(fā)行股票1892.35萬股，占發(fā)行后總股本的比例為25%。預計募集資金4.94億元，其中3.94億元用于安培龍智能傳感器產(chǎn)業(yè)園項目以及補充流動資金1億元。

翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，安培龍2021年增收不增利，凈利潤下滑12.50%，主要產(chǎn)品溫度傳感器貢獻六成以上營收，卻和主要客戶美的集團合作破裂。能否靠新產(chǎn)品挽回業(yè)績尚且未知，便急于募資擴產(chǎn)。對上述情況，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向安培龍公開郵箱發(fā)送采訪函請求釋疑，截至發(fā)稿前，安培龍并未給出合理解釋。

與大客戶美的合作破裂

公開資料顯示，安培龍是一家專業(yè)從事熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。公司已形成了熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器三大類產(chǎn)品線，包含上千種規(guī)格型號的產(chǎn)品，目前主要應用于家電、通信及工業(yè)控制領域，同時也逐漸在汽車、醫(yī)療等領域擴大應用。

近年來，安培龍營收還算穩(wěn)定，凈利潤卻存在較大波動。2019年-2021年，安培龍實現(xiàn)營收分別為3.51億元、4.18億元和5.02億元，同比增速分別為35.44%、19.20%和20.04%；同期歸母凈利潤分別為0.27億元、0.60億元和0.53億元，同比增速分別為143.05%、120.69%和-12.50%。

來源：Wind（安培龍）

安培龍在招股書中對凈利潤下滑作出了解釋道，“2021年，因美的集團降低采購價格，公司對美的集團的銷售毛利率大幅下降；因“缺芯”影響部分客戶下半年對公司產(chǎn)品的需求訂單下滑。同時，2021年公司主要原材料采購價格有所上漲，且公司不再享受社保減免政策，人力成本有所提高，單位成本亦有所增長?！?/p>

目前，安培龍已形成了熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器三大類產(chǎn)品線，其中溫度傳感器占據(jù)主要地位。2019年-2021年，溫度傳感器實現(xiàn)營收分別為2.11億元、2.68億元和3.33億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為60.25%、64.08%和66.36%。

來源：招股書（安培龍）

值得注意的是，安培龍的溫度傳感器主要客戶為美的集團。2019年-2021年，安培龍來自美的集團的銷售收入金額為1.18億元、1.12億元和1.11億元，占營業(yè)收入的比重為33.60%、26.81%和22.08%，占比較高。

安培龍在招股書中披露道，由于公司對美的集團的部分產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降，公司基于“健康經(jīng)營 良性發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略，在部分產(chǎn)品招投標和議價時未接受降價，美的集團根據(jù)具體情況降低公司供貨份額。截至招股說明書簽署日，安培龍對美的集團銷售家用空調(diào)類產(chǎn)品和生活電器類產(chǎn)品用溫度傳感器處于逐步退出和消化庫存階段。

此舉自然也引起了上市委的重視，要求安培龍說明對美的集團銷售毛利率下降的原因及合理性；對美的集團銷售金額的下降是屬于主動退出，還是未中標，相關情形是否準確披露；與美的集團是否存在質(zhì)量糾紛，以及其它影響持續(xù)合作的障礙。

產(chǎn)能擴張較為冒進

對美的集團銷售減少，已然對安培龍2021年的業(yè)績造成一定影響。由于對于公司營業(yè)收入影響較大，安培龍也在招股書中提示到，可能仍會導致2022年溫度傳感器營業(yè)收入同比下滑。

然而，據(jù)安培龍發(fā)布的2022年業(yè)績預測，公司業(yè)績似乎并未受到影響。

2022年，安培龍預計實現(xiàn)營收6.41億元，同比增長了27.72%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤0.79億元，同比增長了49.51%。

來源：招股書（安培龍）

安培龍表示，一方面公司預計壓力傳感器產(chǎn)品2022年收入大幅增長；另一方面溫度傳感器主要客戶美的集團的2022年產(chǎn)生的收入雖然將大幅下降，但其他重要的溫度傳感器客戶如格力電器(000651)、海爾智家(600690)等產(chǎn)生的收入將大幅增長，導致公司2022年溫度傳感器收入小幅下降。

然而，安培龍的壓力傳感器2020年方才量產(chǎn)，2020年-2021年實現(xiàn)營收分別為0.12億元和0.45億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為2.96%和8.90%。

業(yè)內(nèi)人士指出，安培龍想要靠這項2021年營收占比不足10%的產(chǎn)品彌補公司業(yè)績下滑甚至實現(xiàn)增長，似乎有些不可思議。

此外，安培龍本次擬募集資金4.94億元，其中3.94億元用于安培龍智能傳感器產(chǎn)業(yè)園項目以及補充流動資金1億元。據(jù)產(chǎn)業(yè)園項目顯示，將建設年產(chǎn)1500萬只壓力傳感器產(chǎn)品的壓力傳感器建設項目和年產(chǎn)10500萬只溫度傳感器產(chǎn)品的壓力傳感器建設項目。

招股書顯示，2019年-2021年，安培龍溫度傳感器的產(chǎn)能利用率分別為98.60%、98.03%和90.90%，壓力傳感器的產(chǎn)能利用率分別為24.13%、35.97%和98.29%。

來源：招股書（安培龍）

顯然，對于安培龍來說，溫度傳感器產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，且大客戶美的集團產(chǎn)生收入逐漸下滑，此時擴大產(chǎn)能的必要性并未顯現(xiàn)；壓力傳感器量產(chǎn)時間尚短，市場面尚未成型，2021年產(chǎn)量也僅為199.18萬個，驟然擴大產(chǎn)能至1500萬只是否也較為冒進？

（記者羅雪峰 財經(jīng)研究員陳康利）

關鍵詞： 美的集團