三季度業績預喜下，新能源賽道股集體反彈。

10月11日早盤，A股三大指數走勢分化，截至中午收盤，滬指漲0.40%，深成指漲0.88%，創業板指漲1.65%。盤面上，鋰電產業鏈在幾份重磅預告超預期下拔地而起，上下游久違齊漲，電力設備及新能源指數上漲3.06%，鋰礦、電解液、鈉離子電池、正負極全線上揚，新能源賽道普遍回暖，風光儲及特高壓板塊聯手走俏。

個股方面，寧德時代(300750.SZ)大漲5.30%，報收413.67元，市值重回萬億。天賜材料(002709.SZ)、維科技術(600152.SH)漲停，億緯鋰能(300014.SZ)大漲6.46%，多氟多(002407.SZ)、華陽股份(600348.SH)、傳藝科技(002866.SZ)等核心股漲幅居前。

產能釋放促業績新高

消息面上，10月10日晚間，寧德時代發布業績預告，預計今年前三季度凈利潤為165億元-180億元，這已經超過去年全年數值(159.3億元)，預計同比增長112.87%-132.22%。其中，該公司預計第三季度凈利潤為88億元—98億元，預計同比增長169.33%-199.94%，第三季度單季凈利潤也已超過今年上半年前兩個季度的總和(81.68億元)，創歷史新高。

寧德時代表示，對于報告期內業績的同比上升，主要是隨著國內外新能源行業快速發展，動力電池及儲能產業的市場持續增長;不斷推出行業領先的產品解決方案，加強市場開拓力度，加之前期布局的產能釋放，產銷量明顯提升，推動全球市場地位持續領先的同時也實現了盈利規模的快速增長。

實際上，在上個月召開的投資者說明會上，寧德時代方面就透露，今年三季度由于動力電池系統價格調整到位、產能利用率提升及降本措施推進落地，將使得動力電池板塊毛利率較上半年略有改善。

據韓國研究機構SNEResearch數據顯示，寧德時代2022年1-8月全球動力電池裝機量為102.2GWh，同比增長114.7%，占據35.5%市場份額，同比提升5.9%，全球龍頭地位持續增強。

與此同時，根據寧德時代9月30日披露公告，該公司與國宏集團簽署《投資框架協議》，交易完成后公司將間接持有洛陽鉬業24.68%股份，成為其第二大股東。洛陽鉬業是全球第二大鈷生產商，全球領先的銅生產商，其金屬貿易業務位居全球前三，同時持有華越鎳鈷30%股權，布局鎳礦產能。業內人士認為，通過入股洛陽鉬業，寧德時代有望強化供應鏈控制能力。

對此，東吳證券分析師曾朵紅在研報中預計，寧德時代三季度出貨將達80-90gwh，環比增長50%左右，快于行業增速。盈利方面，其預計公司三季度動力毛利率達17-18%，高于上半年的15%，四季度盈利能力預計將進一步提升。考慮到公司在資源端鋰和鈷的布局，尤其鋰明年的有效釋放，毛利率明年有望進一步提升，盈利拐點明確。

新能源賽道三季度集體向好

值得一提的是，進入10月后，隨著市場進入季報行情，新能源賽道的三季度預告收獲了不少喜人成績。

同在10月10日，億緯鋰能發布公告稱，預計前三季度凈利潤24.37億元–26.59億元，同比增長10%-20%;預計第三季度凈利潤10.82億元–12.98億元，同比增長50%-80%，公司主業電池業務發展良好，隨著新工廠、新產線進入量產階段，公司的出貨規模增長迅速，2022年前三季度營業收入及主業利潤均同比增長約110%。

天賜材料亦在10月11日披露，預計前三季度凈利潤42.6億元-44.6億元，同比增長174.19%-187.06%。該公司表示，受新能源汽車行業需求增長的影響，公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產品銷量與價格同比均有較大幅度增長，同時公司新產能持續投放，隨著產品原材料自產率不斷提升，整體盈利能力明顯提高。

在業內人士看來，較早披露前三季度業績預告的公司往往都是行業中業績表現比較亮眼的公司，但投資者除了將業績預告與市場一致預期對照以外，還需要關注公司業績增長的原因，判斷其可持續性并相應地修正中長期預期。

另一方面，根據乘用車市場信息聯席會公布數據，初步統計，今年9月1-30日，全國乘用車市場零售190.8萬輛，同比去年增長21%，較上月同期增長2%;全國乘用車廠商批發224.9萬輛，同比去年增長29%，較上月同期增長7%。同時，9月新能源乘用車零售銷量達到61.1萬輛，同比增長82.9%，環比增14.7%，1-9月形成趨勢性上升走勢。1-9月新能源乘用車國內零售387.7萬輛，同比增長113.2%。

而公安部統計也顯示，今年新能源汽車前三季度新注冊登記371.3萬輛，同比增長98.5%，占汽車新注冊登記量的21.3%。其中第三季度新注冊登記新能源汽車達149.5萬輛，同比增加94.9%，月均新注冊登記量49.8萬輛，高于上半年的月均37萬輛。

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