每經記者 任飛 每經編輯 葉峰

10月20日，匯豐晉信基金旗下冠軍基金經理陸彬部分產品三季報公布。

(相關資料圖)

從其季內持倉變化來看，新能源產業鏈、計算機、非銀金融等行業個股多有布局，亦是此前重點配置的相關標的，但在倉位上有明顯調整，其中，贛鋒鋰業(002460)、艾為電子、四維圖新(002405)等多被其在所配基金當中加倉，而寧德時代(300750)、天齊鋰業(002466)等則有較大幅度減持。

新能源估值仍有吸引力

今年三季度，買賣雙方圍繞A股投資“攻守”博弈的討論難分高下，特別是前期優勢賽道股的新能源、鋰電等行業個股的后市判斷，業內實則已有分歧，保守一方認為，市場存在風格切換的可能，一眾成長型題材類個股可能被大盤價值所取代。

不過，也有明星基金經理繼續陪跑，從10月20日公布的陸彬旗下4只產品三季報來看，碳中和、高端制造等泛能源類賽道中也多選擇新能源產業鏈相關個股進行布局，其中贛鋒鋰業在對應基金配置中加倉明顯，當然也有像信息技術產業當中的艾為電子、深信服(300454)等加倉明顯。

具體看來，已公布的匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動態策略(540003)、匯豐晉信核心成長均重倉贛鋒鋰業，且從持倉數量來看，均較上期有所增加，不過，隨著基金規模的變化，Wind統計顯示，該股占基金凈值的比例正在下降。

在陸彬看來，圍繞全球能源結構新舊轉化的背景，新能源行業的估值仍有吸引力。他在季報中多次提出：“過去幾個月，新能源行業對應2023年的估值水平，市場做了向下的修正，我們認為當前的新能源行業的投資在成長股里依然具備較高的吸引力。”

不過，比起在新能源行業的調倉動作，其在信息技術和其他高端制造領域也下了重手，體現在部分個股持倉數量較上期增加70%，如艾為電子本次出現在匯豐晉信智造先鋒第三大重倉股，季末持倉較上期增加70.17%。陸彬表示，該基金聚焦投資于中游制造業，除了以電動車為代表的新能源產業鏈以外，他重點關注以計算機為代表的TMT行業、國防軍工、化工有色行業等。

此外，陸彬季內加倉的個股還包括四維圖新、深信服、杭可科技(688006)、華友鈷業(603799)、安恒信息等。總的來說，相關個股在季內的表現都不算強勁，但需指出的是，季內相關行業區間漲幅也出現較大回撤。陸彬也多次強調稱，資產配置上，當前股票市場風險溢價顯著高于歷史均值，權益資產存在較大吸引力，這意味著風險可能有所降低，所以會保持組合較高的倉位。

部分龍頭品種遭到減持

《每日經濟新聞》記者發現，重點布局新能源產業鏈的同時，陸彬也在三季度內對部分龍頭品種進行減持，寧德時代、天齊鋰業最為突出。

上述4只基金中，多見其季內大幅削減持倉數量的動作。其中，匯豐晉信智造先鋒減持比例最大。Wind統計顯示，天齊鋰業和寧德時代在三季度內分別較上期持倉數量減少15.95%、11.64%，雖然仍在前十大重倉股序列，但位次已發生較大變化，現分列第二、八大重倉股，雅化集團(002497)變身為第一大重倉股。

同期，陸彬在其他基金中減持的個股還有億緯鋰能(300014)、東方財富(300059)、鹽湖股份等，總的來看，三季度穩經濟的政策持續發力，流動性保持相對寬松，企業生產經營持續恢復，收入和盈利增速有所改善，上市公司基本面持續回暖，但個股估值仍處在不同程度的回調中。

這也使得相關基金季內凈值表現不甚樂觀，也沒有跑贏業績比較基準，前述4只基金季內凈值增長率跌幅均在10%以上（統計所有份額），匯豐晉信低碳先鋒C季內凈值跌幅達到20.31%。

在基金各類份額變動情況中，也多現季內凈贖回態勢。不過，匯豐晉信核心成長混合C、匯豐晉信動態策略混合H在季內實現份額凈申購。

對于目前資產配置的看法，陸彬多有提到，經過中觀行業比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業和公司估值因為市場下跌或者業績增長，已經具備較高的配置價值，重點選擇未來盈利有改善預期以及中期凈資產收益率有望保持穩定的行業和個股，重點關注新能源產業鏈、計算機、非銀金融、高端制造等行業，力求分享行業增長帶來的收益。

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