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行情回顧：

上周五，上證指數報3038.93點，上漲0.13%，成交額3151.11億。深證成指報10918.97點，下跌0.42%，成交額3972.13億。創業板指報2395.16點，下跌0.27%，成交額1312.38億?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。兩市成交額7123億，較上個交易日縮量930億。盤面上，教育、風電、高鐵、民爆等板塊漲幅居前，酒店、草甘膦、美容護理、油氣等板塊跌幅居前。北向資金全天凈賣出89.23億元，午后呈加速流出之勢，其中滬股通凈賣出47.76億元，深股通凈賣出41.46億元。

中信證券(600030)表示，幾大關鍵擾動將陸續落地，預計將帶來此輪月度級別修復行情的右側買點，A股市場三大積極改善跡象已經陸續出現，全面修復行情正處于政策驅動的上半場，配置上更加側重彈性。首先，四個不確定因素將在下周陸續落地，推遲公布的經濟數據預計將在下周發布，經濟見底預期進一步明確，三季報月底集中披露后投資者對報表風險的擔憂也將落地，美聯儲加息恐慌頂點已過，人民幣快速單向波動階段已經過去。其次，A股市場三個改善跡象已經出現，成交熱度逐漸提升，活躍私募倉位已降至4月底以來最低水平，資金情緒已經有所好轉，對行業機會的關注度開始高過總量擾動，資本市場在近期也迎來密集的政策催化。

外圍方面，美股上周五低開高走，三大指數均漲逾2%。標普500指數和納指上周均創6月以來最大單周漲幅。大型科技股多數上漲，奈飛漲約8%，亞馬遜漲超3%，蘋果、微軟漲超2%?？挂吒拍罟杀憩F強勢，諾瓦瓦克斯醫藥漲超12%，BioNTech漲超11%。路透上周六援引消息人士稱，在日元兌美元觸及32年低點151.94后，日本財務省進行了多個階段的干預，日本財務省周五干預外匯市場，買入日元。

重要消息：

1、目前，第五屆進博會企業展招商已全面落地。第五屆進博會共組織39個政府交易團、近600個交易分團；屆時，將有100個交易團到會參觀、洽談、采購。此外，第六屆進博會招展工作也已經全面展開。

2、滬深交易所決定進一步擴大融資融券標的股票范圍，上交所將主板標的股票數量由現有的800只擴大到1000只，深交所將深市注冊制股票以外的標的股票數量由現有800只擴大到1200只，調整將自今日起實施。

3、10月24日24時，國內新一輪成品油調價窗口將開啟。機構測算，截至10月21日本輪成品油調價周期第九個工作日，參考原油品種均價為每桶90.38美元，變化率為1.14%，預計國內汽油、柴油上調幅度為每噸180元，折合汽油、柴油每升上調0.13-0.15元之間。

4、10月22日，宜昌人福藥業有限責任公司（下稱“宜昌人福”）舉辦了國產氯巴占全國上市發布會。宜昌人?？偛枚盼臐诎l布會上介紹，該款國產氯巴占片規格為10mg/片，每盒28片，定價84元每盒。氯巴占是一種用于罕見難治性癲癇患兒治療的藥物，在輔助治療中具有十分重要的地位，可以說是對這類疾病對癥且副作用更小的“救命藥”。但由于氯巴占在我國屬于第二類精神藥品，具有一定成癮性，此前沒有在國內審批上市，而患者只能從國外代購氯巴占。

5、為做好生豬豬肉市場保供穩價工作，近日發改委價格司部署各地做好今后一段時間地方政府豬肉儲備投放工作，與國家投放中央儲備形成調控合力。國家指導各地加大力度投放地方政府豬肉儲備，重要時點及重點地區進一步加大投放力度。

6、英國天空電視臺、《衛報》等多家英媒23日消息，鮑里斯?約翰遜已經退出保守黨黨首競選，此舉相當于把通往唐寧街10號的道路留給了蘇納克。如果蘇納克獲勝，他將成為今年英國第三位首相。

7、據烏克蘭媒體報道，烏克蘭國家安全局當地時間23日發布公告稱，烏克蘭馬達西奇公司（Motor Sich）總裁博古斯拉耶夫（Vyacheslav Boguslaev）已被拘留。博古斯拉耶夫被指控犯有叛國罪，涉嫌將烏克蘭飛機發動機產品批量運往俄羅斯。

8、中泰證券：12月美聯儲或放緩加息。美聯儲正考慮縮小12月加息幅度至50基點，但2023年的終點利率或將提高，而這一觀點與美聯儲戴麗的表態相呼應。歐央行鷹聲嘹亮，已有至少6位歐央行管委明確支持月底再加息75個基點。歐元區經濟領先指標持續下行，缺經濟景氣指數屢創新低，指向歐元區經濟衰退或已近在咫尺。

數據觀察：

1、吉林省人民政府辦公廳發布“關于印發“氫動吉林”中長期發展規劃（2021-2035年）的通知”。規劃目標提出，可再生能源制氫產能達到120-150萬噸／年，氫能產業產值達到1000億元。

2、根據TrendForce集邦咨詢調研數據，2022年10月下旬，部分面板價格降勢漸止，其中電視面板更是結束了長達15個月的跌勢，集體迎來漲價。

3、證監會：10月21日晚間，上交所7只增強策略ETF集中上報。這是繼滬市首批4只產品上市滿8個月后，基金管理人再次密集布局相關產品。2021年12月以來，市場首批4只增強策略ETF陸續在上交所上市，合計發行規模達50.28億元，4只產品的平均超額收益率達到3.82%。

4、參考消息：英國《衛報》援引英國能源監管機構數據報道，英國有超過200萬戶家庭拖欠電費。截至6月底，英國有234.75萬戶家庭沒有支付電費，185.86萬戶沒有支付煤氣費。據悉，這兩個指標在三個月內增長了約四分之一，自2020年底以來增長了近三分之二。

5、太平洋(601099)證券：根據海比研究院預測，2022年信創產業規模達9220.2億元，2021-2025年復合增長率為35.7%，預計2025年突破2萬億。在滲透率方面，2022年信創產品在規模上企業滲透率預計為41.2%，2025年將增至50.7%。從信創不同環節來看，由于技術復雜度和進入門檻高，CPU、操作系統等位于IT架構較底層的環節國產滲透率最低，不足5%；越往上走則國產化率越高，根據前瞻產業研究院數據，2020年中間件、應用軟件、數據庫、信息安全、云計算國產化率分別達到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

6、本周共有4只新股發行申購，其中，華廈眼科、欣靈電氣在創業板上市；南方路機在上證主板上市；耐科裝備在科創板上市。

7、本周A股將有27.64億股限售股解禁，以10月21日收盤價計算，市值約為566.2億元，較上周量增價減。個股來看，本周解禁數量較大的是精進電動、盛泰集團、匯宇制藥、華建集團(600629)、風華高科(000636)、申聯生物、海爾生物等。

8、已經有石家莊、貴陽等10余城首套房貸利率降至4%以下。分析認為，調整窗口期集中在今年四季度，預計接下來會有更多城市跟進，傳導效應可能會加強。

公司直擊：

1、從三季報預告業績上限前十排名來看，煤炭公司表現不俗，占據三席。其中，陜西煤業(601225)以287億元的凈利潤上限排名第四，兗礦能源和中煤能源分別以271億和203億元的凈利潤上限排名第五和第九。

2、寧德時代(300750)最新披露投資者關系活動記錄，公司于10月21日召開電話會議，公告中雖未披露與會者的詳細名單，但顯示“受邀投資者1700人”。寧德時代剛發布超預期的三季報，調研活動中，投資者重點關注了寧德時代動力電池與儲能業務的出貨量情況。公司介紹，三季度電池系統銷量90GWh左右，當前行業需求持續增長、公司產能利用率比較飽和，疊加明年補貼退坡對今年年底需求的潛在拉動，四季度銷量可能環比增長。

3、中海油服：近期，海外市場取得重大突破，公司與中東地區一流國際石油公司簽署多份鉆井平臺服務長期合同，合同金額總計約140億元。項目實施后，中海油服在中東地區的海外業務服務將形成“全方位融入阿拉伯灣、全方位締結共同體、全方位推進高質量發展”的新市場格局。

4、正業科技(300410)：擬50億元投建光伏組件及異質結光伏電池片生產基地項目，與景德鎮高新技術產業開發區管理委員會簽署項目投資合同，在景德鎮高新區投資建設年產5GW光伏組件及8GW異質結光伏電池片生產基地投資項目。

5、中國能建：正在籌劃定增募資不超150億元事項，擬將募集資金用于以新能源為主的新型綜合能源項目，包括光伏、風電、氫能、儲能等新能源一體化、專業化項目，新能源工程施工項目、新能源重大裝備采購等項目。本次募集資金總額在150億元以內。

6、百合花(603823)公告，公司擬非公開發行股票募集資金總額不超過11.77億元，擬用于年產40000噸磷酸鐵鋰項目、年產3000噸電池級碳酸鋰項目、年產5000噸高性能有機顏料及配套中間體項目及補充流動資金。本次發行的對象為公司實際控制人陳立榮，發行對象以現金方式認購本次向特定對象發行的股票。

7、中信證券公告，公司前三季度股權融資規模排名全球第一，持續助力新興領域融資、服務金融雙向開放，金融服務實體經濟質效不斷提升。1-9月，中信證券投資公司新增自有資金股權投資人民幣47億元，主要投向新能源、半導體、新材料、先進制造、新型醫療器械等領域，重點關注具有戰略性、全局性、前瞻性的重大項目。前三季度，公司經營情況良好，各項業務平穩運行、保持均衡發展。

8、凱萊英(002821)晚間公告，公司前三季度預計累計實現營業收入約78億元，同比增長超過165%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約27億元，同比增長約290%。

9、紫金礦業公告，擬發行可轉債募資不超100億元，前三季凈利同比增47.47%。

10、10月23日晚間，五大頭部券商——中信證券、中金公司、國泰君安(601211)、華泰證券(601688)及海通證券(600837)集體發聲，表示公司將認真貫徹落實黨的二十大精神，努力服務實體經濟和科技創新，為經濟高質量發展、構建新發展格局和建設現代化經濟體系作出積極貢獻。五大券商還在公告中列舉了其支持實體經濟發展的詳細數據，同時表示將繼續高質量服務實體經濟。

機構視點：

對于當前市場走勢，信達證券表示，7月以后，經濟預期再次回落，導致上證50等指數最先開始走弱，8月下旬開始，由于疫情、美股調整、風格轉變等影響，指數再次走弱。我們認為指數層面的調整已經接近尾聲。10月開始，可能會出現私募資金倉位回補、穩增長政策繼續發力、美聯儲加息壓力緩解，指數有可能止跌再次V型反轉，并且可能會在季度內重回7月初高點。這一次季度反轉完成后，上市公司盈利不會馬上改善，所以在年底或明年初可能還會有些回撤，但大概率幅度會比1-4月、7-9月的調整小很多。

華安證券(600909)指出，展望后市，盡管本周美股出現企穩反彈跡象，外部風險抑制有所緩釋，但持續性緩釋改善仍需要具備美債利率出現階段性回落的環境，目前尚待觀察和確認，因此市場風險偏好明顯提振還需等待更明確的信號。但到市場目前位置，也無需悲觀，一是經濟繼續邊際改善的向好趨勢未變，二是宏觀流動性維持積極寬松充裕環境的確定性強，三是市場重新關注和期待政策落地。配置上，當前市場主線仍不明確，行業輪動速度加快，繼續維持均衡配置。主要可以關注一是加大布局中長期的成長熱門高景氣賽道，中期風格占優仍在；二是部分具備短期強催化和長期長邏輯，且前期已有較深調整的消費品；三是把握油運、傳統能源四季度的確定性高景氣機會；四是地產增量政策的持續出臺。

西部證券(002673)認為，從過去四次市場見底的歷史經驗來看，政策底往往領先市場底1個月以上出現。隨著三季報披露季臨近，疊加海外加息預期仍處高位，短期市場仍有顛簸。經濟與市場政策逐步推進，大級別底部正在漸行漸近。把握價值板塊的估值切換行情。隨著三季報披露期臨近，醫藥、家電、食品飲料行業的估值切換行情正在進入左側布局期。隨著未來政策的逐步推進，能源和信息安全密切相關的農業、半導體、信創和軍工行業仍然值得關注。此外，關注有望受益于“歐洲替代”的維生素、化肥農藥、鈦白粉，以及制造業中細分行業的投資機會。以及虛擬現實，游戲，數字貨幣等主題機會。

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