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本報告導讀：　　汽車座艙隨著智能化、電動化發生迭代升級，以HUD、液晶儀表、多聯屏為代表的的新產品量價齊升，公司步入新品和新客戶共振的放量階段。　　投資要點：　　維持目標價56.7 元，維持增持評級。維持2022-2024 年EPS 為0.92/1.26/1.68 元，同比增速46%/37%/33%，參考可比公司給予公司2023 年45 倍PE，維持目標價56.7 元，維持增持評級。　　Q3 收入/業績同比高增，環比持續走強。公司前三季度營收40.1 億元，同比+28.0%，歸母凈利潤2.7 元，同比+28.3%，扣非凈利2.5 億元，同比。40.7%。其中Q3 收入15.2 億元，同比+41.0%，環比+18.5%，歸母凈利潤1.0 億元，同比+46.2%，環比+10.6%，扣非凈利1.0 億元，同比+57.8%，環比+17.9%。　　毛利率環比提升，研發投入再加碼。Q3 毛利率22.7%，同比-0.8pct，環比+1.6pct ， Q3 銷售/ 管理/ 研發/ 財務費用率分別為4.0%/2.8%/8.7%/-0.2% ， 同比-1.3pct/-0.7pct/+0.4pct/-0.4pct ， 環比+0.2pct/-0.3pct/+0.8pct/+0.1pct。　　汽車電子產品加速迭代，下半年多個定點項目量產上市。公司汽車電子業務多個產品線取得突破性進展：AR-HUD 取得重大技術突破，推出雙焦面和斜投影AR-HUD 產品；中控信息娛樂系統、液晶儀表、屏顯示等技術升級；智能座艙域控、數字聲學系統、自動泊車系統等一系列新產品新技術加快落地。公司多個定點項目于H2 量產上市，Q4 收入與業績有望充分受益。　　風險提示：新品滲透率不及預期，新客戶拓展不及預期。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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