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市場對供給端的擔憂加劇，原油大幅上漲，截至11月4日收盤：12月WTI漲4.44報92.61美元/桶，漲幅5.03%；1月布倫特漲3.9報98.57美元/桶，漲幅4.12%。中國原油期貨SC主力2212收漲3.5元/桶，至700元/桶。當前主導油價的主邏輯依然是美聯儲加息背景下的經濟下滑預期VS OPEC+控制下剩余產能不足和俄烏沖突帶來的風險溢價。從消息面來看，一是，據華爾街日報，美國及其盟友已經就俄羅斯石油銷售的價格上限達成了協議，規定中在海上進行的俄羅斯石油中間商交易仍須受該限額限制。如果俄羅斯石油被提煉成石油產品，那么它可以再次在海上交易，而不受限制。二是，美國石油鉆機數量增加3口至613口，增速依然緩慢。三是，美聯儲如期加息75BP，聲明中暗示將放緩加息速度。鮑威爾在隨后的發布會上表示，終端利率預期將被提高，重要的不是加息速度而是加息終點和限制性利率持續的時間；考慮暫停加息為時尚早；未來聚焦CPI數據。綜合來看，11月份OPEC進入減產執行月，美聯儲加息落地，歐盟對俄制裁即將生效，市場對供給的擔憂會增大，油價下方支撐增大，但上方壓力并未減少，建議暫時以觀望為主。

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