財聯(lián)社12月25日訊（編輯 旭日）旗下多個品類預(yù)制菜肴和預(yù)包裝熟食已通過線上線下銷售的全聚德(002186)股價周五高開高走，盤中觸及漲停，一度實現(xiàn)8天7板。
消息面上，山東省近日發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)全省預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，支持銀行機(jī)構(gòu)開發(fā)金融產(chǎn)品，加大對預(yù)制菜行業(yè)企業(yè)的信貸資源投入。除了山東，云南、廣東等地也紛紛出臺預(yù)制菜金融支持政策。
平安證券認(rèn)為，隨著疫情管控措施的逐步優(yōu)化，后續(xù)餐飲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊隨著需求復(fù)蘇有望進(jìn)一步釋放業(yè)績彈性。速凍食品及預(yù)制菜滲透率提升趨勢不可逆，隨著餐飲場景的恢復(fù)B端需求修復(fù)，而春節(jié)旺季的到來也為C端消費(fèi)帶來機(jī)遇。
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公開資料顯示，預(yù)制菜是指以農(nóng)、畜、禽、水產(chǎn)品為原料，配以各種輔料或食品添加劑，經(jīng)過分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調(diào)味等工藝加工后可直接進(jìn)行烹飪或食用的菜品，一般需要在冷鏈條件下進(jìn)行儲存、運(yùn)輸及銷售。依據(jù)對原料加工的深淺程度以及食用的方便性，預(yù)制菜可分為四類：即食食品、即熱食品、即烹食品、即配食品。
國泰君安訾猛在11月28日研報中表示，從盒馬的實踐和數(shù)據(jù)來看，預(yù)制菜主要覆蓋消費(fèi)能力較強(qiáng)的用戶，用戶畫像三大典型特征：女性（68%為女性）、家庭（83%已婚）、有孩（76%有小孩），用戶年齡集中在25-45歲之間，且綜合消費(fèi)能力較強(qiáng)。
艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年中國預(yù)制菜市場規(guī)模為3459億元，同比增長19.8%，艾媒咨詢預(yù)計未來中國預(yù)制菜市場保持較高的增長速度，2026年預(yù)制菜市場規(guī)模將達(dá)10720億。從人均消費(fèi)量角度，2021年我國人均預(yù)制菜消費(fèi)量僅為8.9KG，遠(yuǎn)低于日本23.59KG，提升空間較大。
東海證券豐毅等在1月3日研報中表示，從目前已知企業(yè)來看，把主流玩家分為5類，純預(yù)制菜企業(yè)中B端主要服務(wù)餐飲客戶，C端以門店型為主，非純預(yù)制菜企業(yè)中，主要分為上游資源型、下游資源型、餐飲品牌資源型三類。
目前行業(yè)具體特征為，①B端發(fā)展相對較快，千味央廚在以油條為主的米面類預(yù)制菜產(chǎn)品中龍頭優(yōu)勢顯現(xiàn)。②C端分散但供不應(yīng)求，包括已上市的味知香，以及未上市的好得睞、真滋味，主要以華東區(qū)域為主，疫情進(jìn)一步加劇了供給缺口。
③國聯(lián)水產(chǎn)、龍大美食均為上游資源型，從國際預(yù)制菜發(fā)展過程中看，上游供應(yīng)鏈優(yōu)勢往往能催生行業(yè)巨頭。④下游資源型主要為零售平臺類企業(yè)，包括盒馬門店中的日日鮮，也同樣包括叮咚買菜、美團(tuán)等。⑤餐飲品牌資源型中，新辣道企業(yè)信良記，眉州東坡旗下王家渡，均為此類企業(yè)，借助C端品牌效應(yīng)，能夠在高端市場站穩(wěn)腳跟。
豐毅研報中指出，由于上游資源型企業(yè)有較低的成本、擁有客戶資源以及具備新預(yù)制菜企業(yè)不具備的多地生產(chǎn)能力，在B端中未來呈現(xiàn)高集中，大單品型、上游資源型有望占盡先機(jī)。C端則百花齊放，下游平臺型逐步占據(jù)大眾主流品種，餐飲品牌型望逐步成為高端核心玩家但相對分散，門店型參與者有望誕生大型企業(yè)。
中信建投安雅澤等在12月21日研報中表示，眾多新興品牌趁勢興起，行業(yè)競爭較為激烈。從終局視角看，在產(chǎn)品研發(fā)、渠道推廣、品牌運(yùn)營等方面具備綜合優(yōu)勢的企業(yè)將更好地適應(yīng)市場變化，具備更大的發(fā)展?jié)摿?，有望從中脫穎而出。推薦關(guān)注味知香、安井食品(603345)、千味央廚等企業(yè)。
不過，值得注意的是，預(yù)制菜由于單價高的問題，目前遠(yuǎn)沒有達(dá)到消費(fèi)者的預(yù)期。凍品預(yù)制菜的家常單品價格從20多元到50多元不等，大菜、硬菜的單價在百元左右，這樣的價格都快趕上中小城市大部分餐館同等菜品的價位。其次，從口味還原度、性價比還是購買的便利性，預(yù)制菜行業(yè)還有較長的路需要走。
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