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今年以來，中小銀行沖刺IPO熱情不減。近日，四川證監(jiān)局剛剛受理了成都農(nóng)商銀行的輔導(dǎo)備案，而在此之前，宜賓商業(yè)銀行、濰坊銀行也相繼啟動(dòng)了IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)工作。

不過，中小銀行上市并非易事。據(jù)了解，若輔導(dǎo)工作順利，成都農(nóng)商行將于一年半后進(jìn)入上市排隊(duì)流程。然而除成都農(nóng)商行外，目前還有15家銀行正處于IPO輔導(dǎo)期，最長已輔導(dǎo)12年，排隊(duì)等待A股上市銀行則有11家，最長已有4年半。

分析人士認(rèn)為，中小銀行普遍存在公司治理不完善、不良貸款率高、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性不強(qiáng)等經(jīng)營困境，風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其上市更加審慎。未來，中小銀行需要加強(qiáng)自身業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，梳理好股權(quán)架構(gòu)，提升自身資產(chǎn)質(zhì)量以及合規(guī)性，并且創(chuàng)造更好的業(yè)績及風(fēng)控等指標(biāo)，才可能更容易過會(huì)。

為期一年半，成都農(nóng)商行開啟上市輔導(dǎo)工作

日前，中信證券(600030)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于成都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的輔導(dǎo)備案公告》稱，12月20日，中信證券與成都農(nóng)商銀行簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，并于次日向四川證監(jiān)局報(bào)送了輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。隨后22日，四川證監(jiān)局受理了成都農(nóng)商銀行的輔導(dǎo)備案。

據(jù)悉，成都農(nóng)商行此次的IPO輔導(dǎo)工作自2022年12月開始至2024年5月結(jié)束，輔導(dǎo)內(nèi)容包括了解成都農(nóng)商行存在的問題形成輔導(dǎo)方案、開展集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)、完成輔導(dǎo)計(jì)劃和上市申請(qǐng)文件準(zhǔn)備三個(gè)階段。若輔導(dǎo)工作順利，成都農(nóng)商行將于一年半后進(jìn)入上市排隊(duì)流程。

實(shí)際上，自2020年完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、回歸市屬國企屬性后，成都農(nóng)商行便一直在積極謀劃各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作，并于2021年發(fā)布聘請(qǐng)IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)采購項(xiàng)目供應(yīng)商征集公告。

據(jù)了解，成都農(nóng)商行是在原成都市農(nóng)村信用社基礎(chǔ)上改制成立的股份制商業(yè)銀行，于2010年1月15日掛牌開業(yè)，2011年完成增資擴(kuò)股，注冊資本達(dá)到100億元。目前，成都市興城投資集團(tuán)持有該行35%為第一大股東，而背后的實(shí)際控制人為成都市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

業(yè)績方面，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，成都農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入117.41億元，同比增長17.26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤44.06億元，同比增長15.34%。同時(shí)，該行合并口徑下資產(chǎn)總額為7143.24億元。

資本充足率方面，截至今年9月末，成都農(nóng)商行的資本充足率為14.15%，一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率均為10.86%。而同期國內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率為15.09%，一級(jí)資本充足率為12.21%，核心一級(jí)資本充足率為10.64%。

銀行熱衷IPO，地方政府為重要推動(dòng)力量

“成都農(nóng)商行也是經(jīng)過改制后的商業(yè)銀行，目前股東集中在成都市市屬企業(yè)，上市目的主要還是為了尋求更多資金補(bǔ)充資金充足。”博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博表示，對(duì)中小銀行而言，上市有很多好處，比如保持資本金、完善公司治理架構(gòu)，還能夠打通直接融資的渠道等等。

實(shí)際上，近年來中小銀行上市熱情高漲，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前共有11家銀行在A股排隊(duì)IPO，其中包括6家農(nóng)商行。同時(shí)年內(nèi)有不少農(nóng)商行也動(dòng)作頻頻，在成都農(nóng)商行之前，宜賓商業(yè)銀行也在11月便啟動(dòng)了輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)工作，邁出赴港上市第一步。

據(jù)了解，上市是部分中小銀行補(bǔ)充資本的重要手段之一，通過IPO一方面有利于緩解銀行資本受約束的狀況，增強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力與抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力等等；一方面也能夠提升銀行自身形象和公司治理水平。

當(dāng)前，資本約束已經(jīng)成為制約商業(yè)銀行發(fā)展的重要因素之一，尤其是對(duì)于城商行和農(nóng)商行之類中小銀行來說，資本充足率顯著低于大型商業(yè)銀行和股份制銀行。

據(jù)郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部韓軍偉介紹，城商行和農(nóng)商行的服務(wù)對(duì)象多為三農(nóng)、小微企業(yè)等，資本消耗大，因此更加需要補(bǔ)充資本，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，而IPO就是城商行、農(nóng)商行等中小銀行補(bǔ)充資本的重要途徑。

此外，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究院、內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ秸J(rèn)為，除了上述原因以外，地方政府的態(tài)度也是銀行IPO的另一個(gè)重要推動(dòng)力量。

從地方政府的角度而言，地方銀行上市對(duì)于本地經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展也具有極其重要的意義。他指出，一方面，上市后的銀行將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，從而進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域金融穩(wěn)定；另一方面，對(duì)地方發(fā)展來說，有一個(gè)高質(zhì)量的區(qū)域性銀行在手，有利于后續(xù)成立消費(fèi)金融公司、融資租賃公司等，推動(dòng)區(qū)域性金融體系的建設(shè)。

中小銀行上市難，良好業(yè)績是關(guān)鍵

然而，中小銀行的上市之路并不容易，今年以來，無論是港股還是A股市場，至今尚未有農(nóng)商行完成上市工作。

實(shí)際上，大多數(shù)銀行的上市進(jìn)程都較為緩慢，目前正在IPO排隊(duì)的多家銀行均已等待了3、4年。而今年以來，廈門農(nóng)商行、重慶三峽銀行、廣東南海農(nóng)商行等多家銀行在排隊(duì)時(shí)突然撤回首發(fā)申請(qǐng)或中止審查。其中，廈門農(nóng)商行排隊(duì)時(shí)間長達(dá)4年左右，最終于今年3月份以“基于股權(quán)優(yōu)化目的調(diào)整上市計(jì)劃”為由突然撤回了首發(fā)申請(qǐng)。

與此同時(shí)，還有不少銀行卡在了上市輔導(dǎo)工作期間。據(jù)了解，除成都農(nóng)商行外，目前還有15家銀行備戰(zhàn)A股仍處于輔導(dǎo)期，包括9家城商行及6家農(nóng)商行。其中漢口銀行于2010年12月20日完輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)工作至今已經(jīng)持續(xù)約12年之久。

“上市輔導(dǎo)就要經(jīng)歷比較長的時(shí)間，還要給監(jiān)管部門申報(bào)材料，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、法律報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等等，都準(zhǔn)備好以后就要上會(huì)。”王蓬博指出，中小銀行IPO流程時(shí)間看起來還是比較長的，能否上市和企業(yè)自身經(jīng)營又關(guān)系，也和企業(yè)自身的資產(chǎn)質(zhì)量、股權(quán)架構(gòu)穩(wěn)定性、是否有重大處罰情況等因素相關(guān)。

楊海平認(rèn)為，銀行上市進(jìn)程慢主要有兩方面原因，一是監(jiān)管部門按照資本市場的整體表現(xiàn)、銀行板塊的整體表現(xiàn)，基于對(duì)市場容量的判斷，掌握一個(gè)節(jié)奏；二是區(qū)域性銀行發(fā)展基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，要提升業(yè)績、突出經(jīng)營特色、優(yōu)化公司治理等，達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)費(fèi)時(shí)費(fèi)力。

韓軍偉也表示，由于中小銀行普遍存在一些經(jīng)營困境，如公司治理方面不完善、不良貸款率高、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)等問題，尤其是包商銀行、錦州銀行等風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于中小銀行上市更加審慎。

對(duì)此，王蓬博提出，中小銀行一方面自身業(yè)務(wù)穩(wěn)定性要加強(qiáng)，另一方面要梳理好股權(quán)架構(gòu)，同時(shí)銀行自身資產(chǎn)的質(zhì)量以及合規(guī)性都要符合證監(jiān)會(huì)要求。“最關(guān)鍵的還是要有個(gè)比較好的業(yè)績，同時(shí)在風(fēng)控上和金融科技層面各項(xiàng)指標(biāo)都比較優(yōu)秀，才可能更容易過會(huì)。”

不過對(duì)于2023年銀行IPO的情況他也并不樂觀：“預(yù)計(jì)中小銀行IPO數(shù)量仍然不會(huì)很多，因?yàn)楸O(jiān)管也要為投資人負(fù)責(zé)，所以肯定要選擇資產(chǎn)質(zhì)量好，股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)良，又能夠大力扶持實(shí)體產(chǎn)業(yè)的銀行有限上市。”

關(guān)鍵詞： 成都農(nóng)商行 商業(yè)銀行 輔導(dǎo)工作 資本充足率