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【盤面點評】縮量反彈，盤面有反彈需求，但不改長空觀點，5-9正套如昨日早評提示在走強。

【信息整理】4月10日蒙古國進(jìn)口煉 焦煤市場偏弱運行。甘其毛都口岸蒙5#原煤價格繼續(xù)下滑，下游采購積極性依舊不足，不少貿(mào)易企業(yè)暫停蒙煤貿(mào)易，觀望后續(xù)市場進(jìn)展。

【供需分析】短期蒙煤受短盤運費影響下跌，但運費進(jìn)一步壓縮空間不大，但頭部企業(yè)有大量出貨現(xiàn)象，蒙煤現(xiàn)貨量價齊跌。山西地區(qū)主要受增產(chǎn)以及動力煤回流影響，現(xiàn)貨偏弱，預(yù)計弱勢仍將維持，海外澳洲主焦由于需求不振，報價一路下滑，進(jìn)口利潤重新回正，供應(yīng)增量預(yù)期對于遠(yuǎn)月2309形成壓制。當(dāng)前多頭支撐主要依靠鋼廠鐵水高產(chǎn)出邏輯，鐵水預(yù)計依然可以在4-5月維持一個高位，但是上方增產(chǎn)空間已經(jīng)不足。其次需要警惕成材表需不及預(yù)期帶來的壓力，如果本周表需不及預(yù)期還可以用下雨進(jìn)行解釋，那么如果下周表需依然不及預(yù)期，多頭的正反饋邏輯就基本宣告結(jié)束，4月存在旺季不旺的風(fēng)險，鋼廠與焦化廠依然會進(jìn)一步壓縮自己的庫存可用天數(shù)直到極限位置。

【南華觀點】關(guān)注5-9正套和逢高空2309

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