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核心觀點(diǎn)：　　根據(jù)高工鋰電，5 月24 日上午，金美新材料與宜賓市南溪區(qū)政府舉行多功能復(fù)合集流體擴(kuò)產(chǎn)基地項(xiàng)目簽約儀式，擬投資建設(shè)復(fù)合集流體材料。項(xiàng)目總投資55 億元，分三期投資建設(shè)，總規(guī)劃用地430 畝，主要用于建設(shè)生產(chǎn)新型多功能復(fù)合集流體MA 和MC 產(chǎn)線，三期全部滿產(chǎn)后產(chǎn)能可實(shí)現(xiàn)超100 億元年產(chǎn)值，年稅收超7.84 億元，每年可為新能源市場輸送約12 億㎡的新型多功能復(fù)合集流體材料。　　金美新材料實(shí)現(xiàn)復(fù)合集流體材料的量產(chǎn)與裝機(jī)，產(chǎn)能擴(kuò)張有望助力公司推動(dòng)復(fù)合集流體材料規(guī)?；瘧?yīng)用。根據(jù)高工鋰電，金美新材料作為新型多功能復(fù)合集流體材料的創(chuàng)造者及產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者，從2015 年起便專注于復(fù)合集流體材料的研發(fā)與生產(chǎn)，第一代MA 鋁復(fù)合集流體產(chǎn)品于2018 年首次量產(chǎn)并裝機(jī)；金美的第二代6μmMC 銅復(fù)合集流體產(chǎn)品于2020 年開始量產(chǎn)；金美的第二代8μmMA 產(chǎn)品已于2022 年規(guī)?；慨a(chǎn)并持續(xù)大批量供貨，目前優(yōu)率已達(dá)80%以上并持續(xù)提升中。公司的新型多功能復(fù)合集流體材料已經(jīng)通過了市場下游持續(xù)5 年以上的多次批量裝車應(yīng)用實(shí)測，已同時(shí)具備量產(chǎn)銅復(fù)合集流體和鋁復(fù)合集流體的能力?！　《嗉也牧蠌S商明確大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備廠商有望充分受益。根據(jù)金美新材料官網(wǎng)，重慶金美項(xiàng)目一期總投資15 億元，一期全部產(chǎn)線滿產(chǎn)后可達(dá)到年產(chǎn)能3.5 億平米，年產(chǎn)值17.5 億元。重慶金美未來產(chǎn)值30 億的二期、三期項(xiàng)目會(huì)落戶綦江萬盛創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)走廊-永桐新城園區(qū)，在2025 年之前形成年產(chǎn)值100 億元，年納稅6 億元的新材料制造基地?！　〈送?，已有明確量產(chǎn)規(guī)劃的公司包括寶明科技、勝利精密、揚(yáng)州納力等，當(dāng)前處于復(fù)合集流體材料廠商產(chǎn)能建設(shè)的初始環(huán)節(jié)，催生大量設(shè)備需求，設(shè)備廠商有望率先受益。根據(jù)東威科技5 月11 日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，公司新能源鍍膜設(shè)備近三個(gè)月的出貨量，已超過前兩年的出貨量，出貨速度在不斷提升。　　投資建議：產(chǎn)業(yè)化從0 到1 的過程中，首先缺少的要素為設(shè)備產(chǎn)能，生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)先于材料，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最先量產(chǎn)的環(huán)節(jié)。復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)當(dāng)前低滲透率，發(fā)展斜率加快，我們優(yōu)先推薦競爭格局極好的設(shè)備環(huán)節(jié)，后道水電鍍設(shè)備龍頭東威科技，與電池設(shè)備端極耳焊接龍頭驕成超聲，關(guān)注前道真空磁控濺射設(shè)備廠商廣東騰勝（未上市）、匯成真空（未上市）、海格銳特（未上市）等；同時(shí)建議積極關(guān)注新工藝進(jìn)展，研發(fā)“一步法”工藝的道森股份、三孚新科?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期；新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期；產(chǎn)能跟不上擴(kuò)產(chǎn)步伐的風(fēng)險(xiǎn)?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

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