4月1日公布的3月美國就業數據顯示總體良好，金融市場對美國勞動市場的穩健印象深刻。失業率進一步下降至3.6%，為2020年2月以來的最低水平，并保持在被認為是“充分就業”的4.0%以下。此外，平均工資同比增長5.6%，增速較上月(同比增長5.2%)有所加快。非農就業人數(NFP)比上月增加43.1萬，低于市場預期，但上月從67.8萬向上修正至75萬。

另一方面，即使基于就業統計的結果，以聯邦基金利率期貨價格計算的美聯儲(FRB)加息步伐也沒有顯著變化。相比3月25日，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)5月和6月連續加息0.5%，大約概率是70%到80%，美國就業前后沒有變化公布統計數據。由此可以說，金融市場的關注點明顯從美國勞動力市場的走勢轉向了物價上行壓力的持續性。由于平均工資上升的結果將導致物價上漲的壓力，5月FOMC的“加息0.5%”可以認為幾乎是確定的。不過，如果利率市場要將“持續0.5%的加息”納入6月FOMC，則被認為需要等到定于4月12日公布的3月消費者物價指數(CPI)。

在其他活動中，3月FOMC議程將于4月6日公布。正如美聯儲主席鮑威爾所預言的那樣，美聯儲減資(QT)辯論的細節在意料之中。美聯儲理事堪薩斯城表示“美聯儲的量化寬松政策(QE)正在將美國10年期國債收益率推低1.5個百分點，”。由于有這樣的言論發表，人們對3月FOMC會議紀要的發表可能會導致美國利率上升的警戒感有所動搖，因此，作為與利率上升相關的活動，值得慎重起見。

關鍵詞： 消費者物價指數 就業數據 美國勞動力市場 美國聯邦公開市場委員會