在2022年6月的議息會議上，美聯儲自1994年以來首次單次加息75個基點，多位美聯儲高層還暗示美聯儲下月仍可能大幅加息。

業內機構和專家認為，一旦美聯儲持續加息，美國經濟下行壓力將相應增大，持續大幅加息恐不會成為“常態”。在資產配置方面，機構需積極調整布局，適應當前形勢。

持續加息加大美國經濟壓力

業內機構和專家對記者表示，盡管美國通脹率持續高企，但持續加息也加劇了美國經濟下行壓力。

瑞銀財富管理在最新研究報告中表示，盡管美聯儲上周大幅加息75個基點，但美國最新經濟數據令人失望，美元最近表現并不佳。該機構預計美聯儲明年下半年將轉向降息模式，在經濟增長和通脹動態放緩的情況下，明年9月至12月期間可能需要降息3次。

瑞士百達財富管理亞洲全權委托多元資產投資和管理主管賈文劍認為，由于美國通脹率仍然維持在較高水平，所以美聯儲在貨幣政策方面仍然會維持相對較緊的狀況。展望未來，加息對美國經濟增長影響很大，而且加息還有滯后效應。另外，加息會對消費端造成怎樣的影響，美聯儲還需要觀察，所以8月底或9月初美國經濟如果有比較明顯的拐點，可能美聯儲下半年便不會這樣“鷹”派。

經濟“軟著陸”變數增大

業內專家指出，美國經濟“軟著陸”的變數正在增大，金融市場應警惕相關風險。

景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示，鑒于過去數天市場已經消化加息的消息，美國股市近日反應積極。然而，10年期及30年期美國國債收益率暴跌，預示美國經濟增長將大幅放緩，實現經濟“軟著陸”愈來愈難。

賈文劍表示，今年以來逐漸下調對美國經濟增長的預期，目前預計美國2022年經濟總體增速在2.9%左右，明年增速可能會進一步放緩到0.8%。通脹方面，到今年年底，美國個人消費物價指數可能會到7.6%左右，雖然較當前有所下降，但仍處于較高水平。

趙耀庭認為，從相對資產配置的角度來看，基本情景預期引導我們降低風險。廣泛、多元化地投資股票、固定收益及另類投資是明智之舉。

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