周二，兩市繼續反彈，權重與題材攜手上行，板塊表現活躍，市場賺錢效應回暖，成交放大。上證指數收于2671.89點，上漲17.99點，漲幅0.68%，成交1567億元；深圳成份指數收盤8010.07，上漲91.02點，漲幅1.15%，成交2084億元。28個申萬一級行業除食品飲料外全部上漲；其中：電子、輕工制造和醫藥漲幅居前。

從漲幅榜來看：

1）OLED板塊異軍突起，東材科技、彩虹股份、智云股份、京東方A等10余股漲停，隆華科技、華印科技、萬潤股份等多只個股漲幅居市場前列。消息面上，據東方財富網報道，華為近日公布了將在今年2月份重磅發布5G折疊手機的消息，市場普遍認為隨著智能手機的普及，以至廠商創新乏力進而導致消費者換機需求也大幅減緩，但近期火熱的5G通信和可折疊手機有望重燃了市場對于手機創新方向的關注，拉動換新需求。目前來看，華為手機2018年出貨量已經超過2億臺，已經成為國內OLED面板最大的潛在客戶，所以隨著2019年國內多條面板產線的量產， 國內OLED面板行業將迎來新的發展機遇，建議投資者可適當關注。

2）生物醫藥板塊大漲，四環生物、康龍化成、海南海藥等10余股漲停，交大昂立、千山藥機、華東醫藥等紛紛跟漲。消息面上，據東方財富網報道，2月11日國務院常務會議，部署加強癌癥早診早治和用藥保障的措施，決定對罕見病藥品給予增值稅優惠。受政策利好消息影響，醫藥相關板塊反應積極，仿制藥、抗癌等板塊都處于漲幅前列。醫藥板塊去年受帶量采購及上市公司“黑天鵝”事件的影響，跌幅較大，今天在消息影響下出現強勁反彈，脈沖行情的可能性居大，以此判定醫藥板塊開始新的行情為時尚早，后市個股走勢可能會出現分化，建議投資者保持關注。

3）二胎概念午后異動頻頻，截止收盤，金發拉比大單封漲停，愛嬰室、戴維醫療、安奈兒、秀強股份、麥趣爾等多只個股紛紛大漲。消息面上，據新浪新聞報道，國家衛健委表示，關于對符合條件并生育二孩的家庭給予獎勵的建議，反映不少家庭現實的呼聲，采取經濟手段可以在一定程度減輕很多家庭的經濟顧慮和壓力，刺激生育意愿，但能否直接給予二孩家庭獎勵，仍需進一步研究測算和政策論證。相關板塊及個股受政策刺激走強。

從跌幅榜來看：

食品飲料板塊今日小幅收跌，老白干酒、口子窖、貴州茅臺等跌幅居前，消費品1月以來保持較強的走勢，資金因素是近期行情的重要推手，北上資金持續大幅流入，外資加倉A股速率加快從而為市場提供了邊際增量資金，而價值藍籌是外資比較青睞的標的，預計這種趨勢仍有望得到延續，因此，我們認為消費板塊回調即為買入機會，建議投資者保持關注。

假日歸來，市場連漲兩天，今日盤中滬指高點達到前期箱體的上沿。我們預計這里短期仍有整固需求，畢竟這個平臺堆積了不少成交和套牢籌碼，突破上行還需要蓄勢和成交量的配合。從滬深300指數來看，目前已經沖過和滬指相對應的這個平臺，正在向去年10月8日的向下跳空缺口進軍，這個可能也提示著滬指未來的反彈進程和目標。漲幅最落后的小盤股指數近期正在加速補漲，可能成為短期踏空資金主要配置方向。從基本面上看，目前市場對經濟回落預期比較充分，對貿易戰緩和的預期在提升，對宏觀政策的放松較為期待，海外市場連續三個月的動蕩也有所緩和。當然，后期仍需關注幾個風險，包括上市公司業績下滑、宏觀刺激消退后的利好兌現、海外股市反彈受阻后的重新動蕩等。目前，中美貿易談判進入最后半月的沖刺階段，另外美聯儲暫緩加息的預期市場也已經反應的較為充分，需要密切關注市場何時重新擔心經濟下滑的預期。

當然，考慮到市場對春季行情預期強烈，疊加海外股市在長假期間表現平穩，我們認為短線市場具備繼續走高的動能；但從中長期的角度來看，經濟下行趨勢并未扭轉，而兩市成交量能在3500億也存在明顯瓶頸，這都將制約行情反彈高度。操作上，建議投資者可以短線參與熱點板塊的輪動機會，不過分追高。

配置方向上，兩條主線：超跌成長股+績優藍籌股。

1、超跌成長股由于彈性較好，且前期受大盤殺跌影響調整幅度較大，短期更受市場活躍資金青睞，其中以人工智能、國產芯片、國產軟件、新能源車、蘋果概念等為代表，股價表現上更具短線爆發力，但建議投資者注意時機把握，不宜過分追高。

2、績優藍籌股由于安全邊際高和低估值，更受外資的喜好，股價表現更為穩健，其中以消費藍籌和大金融為首，建議投資者可以同時關注。

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