隨著海康威視(31.55 -0.79%,診股)半年報的披露，持倉的公私募基金也被曝光。數據顯示，私募大佬馮柳卻豪擲66億元加倉1.88億股。有意思的是，同為頂流的張坤卻選擇大幅撤退，直接減持退出前十大流通股東，減持金額或達28億。從一致看好，重倉持有，到如今的背道而馳，兩位頂流在?？低暽蠟楹螘腥绱舜蟮姆制?
馮柳向左，張坤向右!
8月13日，?？低暪剂?022年上半年年報，背后的私募、公募持股動向也一覽無遺。其中私募大佬馮柳延續了以往的風格，在上市公司股價頹靡時斥資66億元逆勢加倉1.88億股。
與此同時，頂流張坤卻選擇大幅度減持。數據顯示，在今年第一季度張坤旗下的易方達藍籌精選還持有2.1億股，到2022年6月末，已退出?？低暿罅魍ü蓶|之列。
二者截然不同的做法，或因為?？低?月份的一則制裁傳聞。5月5日，有媒體報道，?？低暱赡軙涣腥朊绹斦縎DN名單，當日?？狄蛔值?，市值蒸發400億元，次日繼續收跌9%。外界普遍猜測，馮柳或是在該階段加倉。而張坤則是延續了以往的保守風格，大幅減持。
馮柳逆勢加倉66億元
“逆向投資大師”馮柳重倉出擊，加倉66億元!
8月13日，安防巨頭?？低暪剂似?022年的半年報，其中頗引人注意的是，馮柳在二季度加倉1.88億股，增持幅度達90%。
Choice數據顯示，截至今年6月30日，由馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金以3.98億股新晉成為?？低暤谒拇罅魍ü蓶|，按照6月30日收盤價36.2元/股來計算，該基金持有的市值超過144億元。
而在今年第一季度時，馮柳掌管的該基金持股數量為2.1億股。即，在今年第二季度，馮柳重磅加倉1.88億股，倘若按照海康威視第二季度股價均價35.13元/股來計算，1.88億股的建倉成本為66.044億元。
有投資者表示：“今年5月上旬或是馮柳的加倉時間。5月5日的制裁傳聞重挫?？低暪蓛r，按照馮柳一貫的逆向投資風格，該節點或是最好的加倉時間。”
實際上，馮柳此前也是海康威視忠實的追隨者。數據顯示，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金在2020年第三季度以2.31億股新晉成為上市公司第四大流通股東，按照海康威視2020年第三季度股價均價36.86元/股來計算，2.31億股的成本價約為85.15億元。
同年第四季度，馮柳加倉1900萬股后持股數量增至2.5億股，該階段上市公司股價均價為45.14元/股，由此該部分的成本價約為8.58億元。
到2021年第一季度，馮柳減倉3500萬持，股數量降至2.15億股，成為上市公司第三大流通股東。Choice數據顯示，在該季度?？低暪蓛r變動幅度為15.23%，最高價一度沖至67.67元/股，按平均價計算，馮柳套現的金額在20億元左右。在接下來的兩個季度，馮柳的持股數量未發生變化，依舊以2.15億股位列上市公司的第三大流通股東。
同年第四季度，馮柳再次減持1120萬股，持股數量降至2.04億股。該階段?？低暤墓蓛r變動幅度為-4.87%，倘若按照股價均價為51.77元/股來計算，馮柳套現金額為5.8億元。
由此來看，馮柳的兩度減持均有獲利。
不過今年第一季度，?？低暪蓛r不如人意，期間變動幅度為-21.64%，馮柳則是延續了以往的風格，逆勢加倉620萬股，以該階段上市公司股價均價46.10元/股來計算，加倉成本或為2.9億元。
張坤大幅減持“后退”
與馮柳的大舉掃貨形成鮮明對比的是，不少公募基金在今年對?？低晞t是退避三舍。
Choice數據顯示，截至6月30日，共有380只公募基金持有海康威視，而在2022年一季度末，看好?？低暤墓蓟疬_474只。顯然，近百只公募基金將?？低?ldquo;移出”前十大持倉。
其中，頂流基金經理張坤管理的易方達藍籌精選混合是減持最多的，直接消失在?？低暿罅魍ü蓶|之列。
從張坤的持倉數據來看，2020年四季度，其管理的易方達藍籌精選混合以7000萬股新晉成為上市公司第九大流通股東，按照該季度均價45.14元/股來計算，建倉成本約為31.6億元。
到2021年第一季度，該基金的持股數量從此前的7000萬股增至9000.02萬，成為上市公司第八大流通股東，以該階段上市公司股價均價58.56元/股來計算，加倉成本為11.7億元。同年第二季度，張坤管理的該基金未發生變化。
接下來的兩個季度，易方達藍籌精選混合分別加倉3399.98萬股、300萬股，其持股數量合計分別為1.24億股、1.27億股。Choice數據顯示，上述兩個階段股價均價為58.18元/股、51.77元/股，由此來看，其成本分別為19.78億元、1.55億元。
到今年第一季度，?？低曉诙壥袌龅谋憩F不如人意，期間變動幅度為-9.18%，或是基于此，張坤拋了100萬股，按照46.1元/股的均價來計算，張坤套現金額為4610萬元，持股變為1.26億股。
今年二季度，?？低暿軅髀動绊憣е鹿蓛r暴跌，張坤或是在因為?？低暤拇_定性不如之前，因此大幅減倉。
數據顯示，?？低暜斍暗谑罅魍ü蓶|的持股為4645萬股，而張坤管理的易方達藍籌精選直接退出前十大流通股東，意味著其至少減持8000萬股，按照二季度的均價計算，減持市值近28億。
公募私募頂流為何背道而馳
公募、私募頂流背道而馳的操作反映出主流資金對?？低暤牟淮_定性。
在今年5月份的制裁傳聞甚囂塵上時，有報道評論稱，這將是美國首次對中國大型科技集團實施此類制裁。該制裁將產生深遠影響，因為任何與這家全球最大的監控設備制造商有業務往來的企業和政府，都有可能違反美國制裁。
作為國內的安防巨頭，美方制裁究竟會對其帶來多大的影響?
今年4月29日，曾有投資者就受美方制裁一事向?？低暦矫嫣釂枺F時的美國營收為多少。?？低暠硎荆驹诿罉I務不確定因素較多，但仍在有序開展中。公司在各地區業務占比一直處于動態變化中，暫無具體占比數據披露。
其年報僅披露了境外的營收數據。2021年年報顯示，海康威視去年境內營收為594億元，占比為73%;境外營收為220億元，占比為27%。至于美國占比究竟有多少，?？低暽形磁?。
不過中信證券(20.00 +0.20%,診股)在2019年5月份發布的研報《安防行業：海康威視的產品結構及供應鏈研究》中則指出，2018年海康國內外營收占比分別為71.5%、28.5%，其中美國市場占比約5%。
若海康威視在美業務比例變化不大，按上述數據估算，其美方市場營收規模或在40億元上下。
有意思的是，根據海康威視發布的2022年中報，今年上半年實現營收372.58億元，同比增長9.90%;歸母凈利潤為57.59億元，同比下滑11.14%%，這是?？低暁w母凈利潤首次出現下滑。其中海外營收增速亮眼，海外事業部實現營業收入96.86億元，同比增加18.89%。
從營收板塊來看，其業務分為四個板塊主業產品及服務、創新業務、建造工程以及其他。
其中主要營收來源為主業產品及服務，而該部分在上半年同比增長僅為5.21%。此外，該部分業務為傳統的安防業務。安防展覽網指出，受大環境影響，2019年國內經濟增速放緩至6.1%，加之安防終端用戶治理整頓，行業設備和軟件供應漸入飽和，安防系統集成行業增速短期內也會有所放緩。
不過，早在2015年?？低暰烷_始尋找新的業務增長點。彼時鼓勵內部員工創新創業，建立內部創新跟投制度，先后成立了8個創新業務，包括螢石網絡、?？禉C器人(12.74 +1.92%,診股)、?？滴⒂?、?？灯囯娮樱肽陥箫@示該部分營收70億元，同比增長25.62%，創新業務逐漸步入佳境。
對于一家市占率全球第一的安防巨頭，?？诞斍白畲蟮牟淮_定性即是美國SDN制裁，如若這只是一個傳聞，那么?？档牟淮_定性將會被消除，如果確實有影響，那么海康或許會面臨更大的窘境。
于公募基金而言，不確定性對于大體量資金顯然是無法容忍的，而對于馮柳這樣的私募基金，加倉的考量或許是當前的估值已經為不確定支付了折價，那么影響只是短期的。
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