（川味復合調味料，來源：視覺中國）

食在中國，味在四川。川菜之所以能享譽天下，與其“靈魂”調味料有莫大的關系。而在調味這件事上，四川已經孕育了規模龐大的產業。

(相關資料圖)

但疫情三年，餐飲業遭受巨大創傷，與之強關聯的川調行業在消費疲軟和成本上漲的雙重壓力下整體承壓。好在2021年激烈的價格戰與資源投放后，去年以來川調賽道景氣度逐漸回歸常態，尤其是去年四季度以來，隨著疫情防控的優化、人員流動性增強，國內餐飲消費出現反彈，川調行業也逐步復蘇。近期多家川調公司披露業績數據，在一定程度上反映出頭部企業的抗風險能力和業績韌性。

進入2023 復蘇年，川調行業迎來新機遇，同質化現象亦愈加突出。鈦媒體APP注意到，時值第108屆全國糖酒會在成都開幕前夕，整個川調行業又“卷”起來了，公告官宣、論壇碰撞、新品發布、品牌升級等密集進行，各企業紛紛出招擬通過擴產能、升級品牌、創新產品等超越同質化，擁抱新發展周期。

川調正復蘇

川調是川味復合調味料的簡稱，主產區以川渝地區為主，主要用于傳統及創新川菜口味的菜肴和食品，產品銷往全國乃至國際市場。

據國家統計局發布數據顯示，2022年餐飲收入43941億元，比上年下降6.3%，限額以上餐飲收入10650億元，同比下降5.9%。其中，連鎖餐飲行業受到的影響更為嚴重，2022年，受制于嚴格的疫情防控，緩慢發展的餐飲連鎖品牌達到了40%，收縮或者停滯的則達到了27.5%，一定程度上制約了川調行業的發展。

但具體到企業，業績則有分化。舉例而言，天味食品（603317.SH）最新的年報顯示，2022年公司實現營收26.91億元，同比增長32.84%；歸母凈利潤3.42億元，同比增長85.11%。

四川丁點兒食品開發股份有限公司（以下簡稱“丁點兒股份”）也逆勢增長，其相關負責人在4月10日舉辦的2023年經銷商大會上表示，“2022年實現了22%的銷售業績增長。具體在產品層面，花椒油、干鍋醬、椒麻雞汁、老壇酸菜醬在過去三年的平均增長率分別為7.2%、30.1%、30.65%、335.2%。”

（丁點兒股份產品展示）

頤海國際（1579.HK）和正在沖刺IPO的幺麻子食品股份有限公司（以下簡稱“幺麻子”）則略有下滑。2022年，前者實現營收61.63億元、凈利潤7.42億元，同比增長3.39%、-3.16%。后者則預計營收4.37億元-4.59億元，同比下降0.54%-5.30%；歸母凈利潤8446.47萬元-9063.57萬元，同比下降7.42%-13.72%。

進入2023年，隨著餐飲業快速反彈，川調行業也迎來全面的復蘇。鈦媒體APP草根調研成都市區內多家超市及在成都參加糖酒會的多位經銷商處了解到，近來川調終端動銷明顯改善，渠道周轉率有所提升，信心明顯修復。天味食品在近期的調研記錄中也表示：“從目前來看，B端沒有出現爆發性增長，而是呈現逐步恢復的態勢；C端需求穩定，動銷情況良好，超過公司預期。”

相關公司最新的經營數據亦可見一斑。天味食品近日公告，2023年1-2月，公司實現營收約4.88億元，同比增長21.35%左右；歸母凈利潤約8220萬元，同比增長22.68%。丁點兒食品2023年一季度各大區回款達成率也均在37%以上，遠超預期。

據艾媒咨詢的數據，2021年我國復合調味料市場規模為1588億元，預計2022年將達到 1786億元，2027年將進一步增長至3367億元。而其中，川調是規模最大的品類，占了半壁江山。

中國調味品協會大數據信息中心特聘研究員張戟也指出，“川調細分的行業中絕大部分還處在培育期和動蕩期或者分散期，川調行業整個發展還遠遠沒有成熟。但它發展很快、市場集中度不高，如火鍋底料，過去五年的復合增速達到15%；川菜調料過去五年的復合增速達到16%；川式的調味尤其是紅油，過去五年的增速已經達到10%。所以通過對產業結構的分析，川調行業仍是未來十年中國調味品行業最大的風口。”

扎堆謀上市擴產能

行業復蘇，川調企業紛紛加碼產能，以求在越來越內卷的激烈賽道上占據更多份額，而那些早早謀劃擴產的企業，明顯已經占據先機。

川調龍頭天味食品的智慧工廠已經在2022年5月順利投產，一方面，行業領先的智慧系統與智能制造革新了行業產線模式，解決了傳統產線人力投入的痛點和難點，產能及人均效能大幅提升；另一方面，在全流程自動化制造和100%數字化管控的基礎上，從根本上解決了食品安全、產品品質、風味穩定等行業痛點。

無獨有偶，丁點兒股份2019年啟動修建的郫都區特色復合川味調料生產基地項目一期也已經完工。鈦媒體APP從該公司了解到，該項目總投資5億元，分兩期進行，一期耗資2.2億元，建筑面積共32000平方米，新增年產能近2.5萬噸。

頤海國際的擴產步伐則從未停歇。根據其財報，其河南省漯河生產基地于2020年3月正式開始建設，目前年設計總產能為30萬噸，一期15萬噸，其中2號車間主要規劃為蘸料與香辛料產線，規劃產能合計為6萬噸，其中蘸料產線已于2022年9月投產，香辛料產線于2023年一季度投產，后期漯河工廠可根據實際需求陸續增加產能；安徽省馬鞍山二期已經于2023年2月投產，規劃年產能為1.5萬噸，配備具有國內外先進工藝技術水平的調味料生產設備及質量檢測儀器；四川省簡陽生產基地主要以火鍋底料及復合調味料產品為主，年規劃產能2.5萬噸，預計于2023年底投產；泰國工廠也以火鍋底料及復合調味料產品為主，一期年規劃產能1.6萬噸，已于2021年2月底開始建設，預計于2023年4月投產；二期設計產能2萬噸，預計將于2025年投產……

而正在排隊的幺麻子則擬IPO募資5.66億元，其中近六成資金投向年產2萬噸藤椒油及1800噸藤椒系復合調味醬汁及休閑食品建設項目。

擴產需要巨額資金支持，有了頤海國際、天味食品的示范效應，包括幺麻子、丁點兒股份等在內，更多的川調企業也欲奔赴IPO。

去年上半年，四川友聯味業食品有限公司與GOMI資本孵化器簽訂《上市戰略合作協議》；下半年，四川丹丹郫縣豆瓣集團股份有限公司也開始接受首發上市輔導，正式開啟IPO之路；眉州東坡旗下的食品公司“王家渡”也已經啟動上市計劃。

另外，高福記、鵑城、川娃子等企業也在引進外部資本、股份化改造等，多有為上市做準備之舉。

同質化中“卷”創新

賽道廣闊，入局者眾，不僅導致競爭愈加激烈，同質化也越來越嚴重。鈦媒體APP注意到，進入2023年，尤其時值第108屆全國糖酒會在成都開幕前夕，川調行業協會、企業動作頻頻，多指向了“超越同質化”，紛紛在同質化中尋求創新。

“中國市場既然多元化，就要從消費人群結構、場景結構做劃分，找到自己企業的核心競爭力和核心能力。”在天味食品董事、副總裁吳學軍看來，超越同質化就是要做精細化的運營，無論是用戶側的洞察還是品牌方的傳播，幾方面都要做到精細化的運營。體現在天味食品身上，公司在年報和接待調研時明確提到：“公司將堅持大單品策略，有針對性地開發區域性大單品，以吸引更多消費者并提升我們細分品類的滲透率。2023年新品銷售收入占比5%左右。”另外，公司還將推出更多符合Z世代口味的產品，增加在新興渠道的投放，加強對年輕客群的觸達。

四川川娃子食品有限公司創始人&CEO唐磊在近日舉行的第三屆中國川調產業發展大會上則表示，“去年開始，川娃子下沉到線下，希望能成為在線下端的明星產品，成為一個長紅產品。因此公司聚焦在成都，在地鐵、新浪微博等做大量的品宣，我們認為品牌是資產，投在品牌的錢就像存在銀行里的錢一樣，聚焦樣板市場，聚焦品牌。”

丁點兒股份則直接進行品牌升級，打出“特色川調創領者”的定位。4月10日，公司董事長任康在品牌升級活動現場表示：“今年，我們正式將特色川調的概念提煉了出來，在整個行業發聲。在我看來，今年是丁點兒的品牌元年，我們在重新梳理和聚焦了自己的定位以后，找到了聚焦的核心方向，并且會圍繞特色川調去推廣和宣傳。”

值得一提的是，主營醬油、醋的千禾味業（603027.SH）也在4月8日公告稱，為進一步優化管理模式，提升專業化運營能力，順應市場變化，滿足公司發展需要，公司擬增設一級職能部門市場部。市場部將組織開展組織開展市場調研，制定品牌戰略規劃；制定品牌、品類和產品策略；實施品牌傳播和市場推廣工作。（本文首發于鈦媒體APP，作者 | 蘇啟桃）

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