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7月27日晚間，寒銳鈷業(300618.SZ）發布了2023年度半年報，公司期內實現營收22.99億元，同比降17.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.66億元，同比降78.39%。

寒銳鈷業主要從事金屬鈷粉及其他鈷產品、銅產品的研發、生產和銷售，主要產品為鈷粉、氫氧化鈷、電解銅、碳酸鈷、氯化鈷。

(資料圖)

分產品看，寒銳鈷業鈷產品期內營收8.25億元，毛利率僅為2.42%，較上年同期下降31.21個百分點；銅產品期內營收14.29億元，毛利率為23.6%，同比上升3.25個百分點。該公司電池材料產品期內產生0.28億營收，毛利率為4.71%。

對業績變動，寒銳鈷業表示，2023年上半年經營業績同比下滑，主要系受經濟周期、供需情況的影響，鈷金屬價格下降所致。

事實上，受到國際大宗商品價格波動的影響，市場上的鈷價格從2022年開始出現較大幅度下跌，波及寒銳鈷業。

不過，業績承壓之下，寒銳鈷業并沒有放緩擴張的步伐。在財報發布的同時，公司還發布了定增預案修訂稿。擬定增募集資金不超過50億元，在扣除發行費用后將用于6萬金屬噸鎳高壓浸出項目。

為建設6萬金屬噸鎳高壓浸出項目，寒銳鈷業全資子公司寒銳鈷業(香港)投資有限公司擬與華鑫投資有限公司簽訂《合資協議》，協議雙方同意在印度尼西亞中蘇拉威西省莫羅瓦利縣的工業園內注冊合資公司，并由合資公司負責合作項目建設及運營。

對于投建鎳高壓浸出項目，寒銳鈷業表示，新能源汽車數量持續增長帶動了三元正極材料前驅體等電池原材料的需求。隨著下游對鋰電性能要求不斷提升，正極材料迎來一輪新的技術迭代和升級，三元正極材料高鎳化趨勢發展愈加明顯，鎳資源在三元前驅體制造中重要性也進一步凸顯。

而我國作為鈷、鎳消費大國，對鈷、鎳的需求絕大部分來自于從國外進口。因此，加強鎳礦資源投入，提高鎳資源自供率對于加快推進產業鏈一體化、降低生產成本、提升盈利能力具有重要意義。

值得一提的是，寒銳鈷業2020年非公開發行股票募投項目“10000噸/年金屬量鈷新材料”及“26000噸/年三元前驅體》還在建設中。從已使用募資金額占募集后承諾投資金額的比例來看，進程還未過半。

前次項目還未完工，又開始籌備新項目，行業下行周期影響下，風險幾何？兩次募投項目又有何關聯？

鈦媒體APP以個人投資者身份致電寒銳鈷業證券辦公室，相關工作人員表示，當前雖然受到金屬價格波動的影響，業績有下滑，但是我們從公司戰略及經營層面來說，還是要做好主營業務來抵抗行業風險。前次募投項目中金屬量鈷新材料可以拓展現有鈷產品品類，三元前驅體項目則可以向下游新能源材料業務延伸。此次投資“6萬金屬噸鎳高壓浸出項目”，將進一步深化公司在鎳、鈷礦產資源領域的儲備，為公司三元前驅體業務布局夯實原料保障基礎。

當前，高鎳三元鋰電池在動力電池領域的市場份額呈快速上升趨勢。特別是在高端車型上，市場仍然無法忽視高鎳三元鋰電池的能量優勢,以及其背后的發展潛力。

然而，細數之下，除了寒銳鈷業，還有華友鈷業（603799.SH）、寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能（300014.SZ）、贛鋒鋰業（002460.SZ）、洛陽鉬業（603993.SH）等多家上市公司擁有對海外鎳礦的布局。例如，華友鈷業3月9日發布公告，公司在印度尼西亞布局了紅土鎳礦濕法冶煉粗制氫氧化鎳鈷項目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項目等鎳鈷資源開發項目，其中子公司華越鎳鈷有限公司年產6萬噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項目已順利投料試產。

同行競爭之下，寒銳鈷業在高鎳三元鋰電上的布局何時能兌現業績，還有待觀察。（本文首發于鈦媒體APP，作者|夏峰琳）　　

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