營業(yè)收入9.38億、利潤總額4.27億元，這是2017年到2020年間，A股公司合眾思壯(002383)(002383.SZ)的“專網(wǎng)通信”業(yè)務營業(yè)收入、利潤總額。

然而，金額巨大的專網(wǎng)業(yè)務收入、利潤，可能只是作為自我循環(huán)的一種手段，存在于合眾思壯的財務報表中，現(xiàn)實中可能從來都沒有實際發(fā)生過，上市公司也可能只是充當了“提款機”的角色。

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11月21日，合眾思壯收到行政處罰決定預先告知書，上述專網(wǎng)通信業(yè)務收入、利潤，被證監(jiān)會調(diào)查后認定為涉嫌虛構(gòu)。

而專網(wǎng)通信業(yè)務不過是合眾思壯財務造假的一部分。行政處罰決定預先告知書顯示，監(jiān)管認定，2017年至2020年，該公司涉嫌累計虛增收入15.8億元，虛增利潤5.2億元。

第一財經(jīng)此前曾報道，隋田力編織的“專網(wǎng)通信”大網(wǎng)，前后牽扯了數(shù)十家A股上市公司，涉及金額可能超過千億元之巨，而合眾思壯不過是其中之一。隨著監(jiān)管調(diào)查的深入，越來越多的涉案公司的造假行為，正在逐步暴露。

造假總額近16億

合眾思壯11月21日晚間披露，由于對涉嫌財務造假行為負有主要、直接責任，該公司被證監(jiān)會責令改正、警告，并處罰款600萬元，時任董事長郭信平也被罰警告、罰款400萬元，時任財物總監(jiān)、董事、董秘等人，分別被罰款200萬、50萬元。

監(jiān)管在行政處罰預先告知書中認定，2017年至2020年，該公司涉嫌累計虛增收入15.8億元，累計虛增成本11.77億元，虛減財務費用1.17有眼，虛增利潤5.2億元。

年報數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，合眾思壯營業(yè)收入總額分別合計約為78.2億元。據(jù)此計算，該公司上述期間虛增的收入，已經(jīng)達到營業(yè)收入的20%以上。同期，該公司凈利潤累計虧損7.7約億元。扣除虛增部分后，其實際虧損可能已經(jīng)接近13億元。

虛增雷達、專網(wǎng)通信業(yè)務收入、成本和利潤，虛構(gòu)軟件銷售和技術服務費收入，并跨期確認票據(jù)貼現(xiàn)費用等四種手段，是合眾思壯造假的主要手段，時間則主要集中在2017年、2018年。

監(jiān)管調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年，合眾思壯虛構(gòu)雷達業(yè)務收入6.08億元，虛增成 本5.48億元，虛增利潤總額 6057萬元，僅2017年、2018年就虛增 收入1.18億、4.72億元，虛增利潤總額1080萬、4880萬元。

虛增的專網(wǎng)通信業(yè)務收入也與之類似。2017 至 2020 年，合眾思壯虛增的該項業(yè)務收入、成本，總計分別達到9.38億元、5.11億元，虛增利潤總額則達4.27億元。其中2017 年、2018年虛增的收入 ，就達到5.34億、2.3億元，虛增利潤總額4492萬元、1.95億元。不過，2019年、2020年，其轉(zhuǎn)網(wǎng)通信業(yè)務收入虛增金額雖然下降，但涉嫌虛增的利潤，仍然達到1.31億元、5516萬元。

此外，合眾思壯跨期確認票據(jù)貼現(xiàn)費用的方式，在2017年至2019年間虛減財務成本約1.17億元，其中2017 年、2018年虛減金額分別為1238.7萬7471.5萬元。

也就是在這期間，合眾思壯營收、凈利潤實現(xiàn)了表面上的快速增長。披露顯示，2017年，該公司營收分別為22.87億、2.41億元，同比大幅增長95.48%、150.83%。但到了2018年，22.99億元的營收，同比僅增長0.54%，凈利潤則下降了20.86%。

專網(wǎng)通信業(yè)務收入連續(xù)四年造假

合眾思壯涉嫌造假的四類收入中，時間跨度最長、涉及規(guī)模最大的，就是所謂專網(wǎng)通信業(yè)務，占比接近60%，利潤占比則超過80%。

今年5月10日，合眾思壯因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。市場當時就懷疑，該公司可能卷入了隋田力的“專網(wǎng)通信”案。此前的2021年5月，“專網(wǎng)通信”案爆發(fā)，數(shù)十家上市公司牽扯其中。

公開披露信息顯示，2018年，新三板公司海高通信向第一大客戶北斗導航科技有限公司（下稱“北斗導航科技”）銷售5872.95萬元，而北斗導航科技是合眾思壯子公司，海高通信則是由隋田力實際控制。

在公開披露中，合眾思壯對專網(wǎng)通信訂單使用的名稱是“自組網(wǎng)”業(yè)務，收入歸類則為“通導一體化”業(yè)務。

合眾思壯介入“專網(wǎng)通信”，最早是在 2017年3月，其全資子公司北斗導航科技有限公司注冊全資子公司南京元博中 和科技有限公司（下稱“元博中和”）。 一個多月后，合眾思壯就與元博中和、北斗導航簽署“自組網(wǎng)”委托加工合同，金額分別達到2.39億、2.38億元。當年6月，元博中和簽到金額2.35億元、4.64億元的兩個合同后，隨即又與合眾思壯簽訂委托加工合同。短短一個多月間，簽訂的合同金額就達到11.77億元。

年報數(shù)據(jù)顯示，2017年，該公司全年共簽署自組網(wǎng)業(yè)務訂單21億元，2018年，與元博中和簽訂的自組網(wǎng)通信設備合同金額更是達到45.6億元。

單實際規(guī)模可能更大。合眾思壯2021年回復深交所問詢時披露，該公司與北斗導航、元博中和簽署的通導一體化業(yè)務銷售合同，合計金額高達 70.89 億元。截至 2020 年末，已執(zhí)行并確認收入的合同金額 58.42 億元，已收回銷售款 51.78 億元。

年報數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，該業(yè)務收入5.67億、2.3億、1.18億元，2020年收入情況則未單獨披露。但這些業(yè)務收入，此次基本全部被監(jiān)管認定虛增。換言之，該公司的上述期間相關收入，全部涉嫌造假。

為何甘愿充當 “提款機”

營業(yè)收入、利潤猛增，經(jīng)營現(xiàn)金流卻大量流出，預付款、應收款也同步驟增，是不少涉及“專網(wǎng)通信”案件上市公司的共同特征，而合眾思壯也不例外。

以2018年為例，當年該公司按合同約定，以銀行存款18.3億元、銀行承兌匯票15.6億元預付貨款，上年開立的銀行承兌匯票到期承兌支付17.2億元，另外支付銀行承兌匯票和信用證保證金2.35億元，同期收回的預收款、尾款合計37億元。

在專網(wǎng)通信的業(yè)務模式下，客戶也是供應商。第一財經(jīng)此前曾報道，2018年，北斗導航科技既是眾思壯客戶，也是其供應商，為合眾思壯當年第三大預付款對象，這也引起了大額預付款在供應商與公司大客戶之間存在“左手倒右手”的質(zhì)疑。

隨著監(jiān)管處罰落地，合眾思壯在 “專網(wǎng)通信”案中，所充當?shù)摹疤峥顧C”角色及其運作手法，也得以證實。

根據(jù)合眾思壯披露，該公司與隋田力共同投資北斗導航科技，作為專網(wǎng)通信業(yè)務運營平臺，以開展專網(wǎng)通信業(yè)務為名，與隋田力實 際控制的江蘇星地通通信科技有限公司對接上下游合同簽訂、原材料采購、組織 生產(chǎn)、貨物驗收交付等事宜，與隋田力指定企業(yè)開展自循環(huán)業(yè)務。

在業(yè)務開展過 程中，合眾思壯以為北斗導航科技、元博中和提供加工服 務為名，加入專網(wǎng)通信業(yè)務鏈條，但實際卻不承擔加工角色，不提供任何有附加 值的技術，而是作為出資方，以墊資方式提供資金，以可組織的資金規(guī)模確定訂單量，利潤空間提前確定且基本恒定。

充當“提款機”的后果，是產(chǎn)生大量壞賬。審計報告顯示，截至2020年12月31日，通導一體化業(yè)務的預付款賬面值 12.33億元，應收款賬面值7.6億元，至報告日，預付款、應收款相關全部批次合同均已逾期。

2021年上半年，合眾思壯處置了相關資產(chǎn)。當年4月，合眾思壯作價2700萬元，將相關業(yè)務轉(zhuǎn)給河南普致科技中心，包括上述12.33億元的預付款，以及約8億元的應收款，也隨著業(yè)務主體的轉(zhuǎn)讓一并轉(zhuǎn)移。

第一財經(jīng)此前曾報道，隋田力編織的“專網(wǎng)通信”大網(wǎng)，前后涉及數(shù)十家A股上市公司，涉及金額可能超過千億元之巨，而合眾思壯不過是其中之一。

近段時間以來，包括瑞斯康達、國瑞科技、ST中利、康隆達等多家公司在內(nèi)，都因信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查，而這些被調(diào)查的原因均指向“專網(wǎng)通信”業(yè)務。

ST中利2021年年報顯示，由于計提損失預計約為22億元，導致當年凈利潤巨虧38.66億元，主要就包括涉及專網(wǎng)通信業(yè)務應收賬款、預付賬款、存貨計提資產(chǎn)減值，以及為子公司中利電子融資提供的擔保，計提預計負債等。而國瑞科技2021年也計提專網(wǎng)通信業(yè)務減值損失2.46億元，致使當你凈利潤虧損2.68億元。

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