上市滿八年的火炬電子(603678)，近日提交了上市后首份“失速”業績，即2022年度營收、歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤均出現明顯下滑。其中，撐起火炬電子“半壁江山”營收的貿易業務，其業績在去年出現了大幅下滑， 其中營收同比下滑36.76%。與此同時，毛利率高達71%的自產新材料，其多個類型產品銷量出現大幅下滑，并且庫存顯著大增，積壓明顯。

需要注意的是，業績首度下滑的同時，火炬電子又受到另一“煎熬”，即子公司廣州天極電子科技股份有限公司IPO臨上會被取消審議。

上市八年業績首次“失速”，營收、凈利潤同比下滑明顯。

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據火炬電子2022年度報告，顯示報告期內，營收、歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤同比均出現了下滑，分別下滑24.83%、16.15%、18.82%。值得注意的是，該下滑業績為火炬電子自2015年1月26日上市以來，首次出現負增長的業績。

公開數據顯示，2015年度至2022年度，火炬電子營收的增速分別為21.71%、38.57%、25.66%、7.21%、26.92%、42.30%、29.28%、-24.83%；歸母凈利潤增速分別為11.94%、26.03%、22.38%、40.71%、14.49%、59.79%、56.83%、-16.15%；歸母扣非凈利潤分別為11.26%、29.25%、11.42%、49.08%、15.80%、64.87%、61.88%、-18.82%。可見，上市八年，火炬電子的業績在2020年度達到峰值，隨后便開始出現下滑，直至2022年度出現負增長。

火炬電子在上述財報中提及，2022 年國際形勢復雜多變加劇宏觀經濟波動，產業鏈在物料、交付、庫存消耗等多環節承壓，整體增速放緩。

針對營收的下滑，火炬電子表示，本期減少主要系受外部客觀環境及下游需求放緩的影響，公司自產元器件及新材料業績略微下滑；消費類電子市場需求疲軟直接影響貿易板塊業務，導致公司貿易業務本期收入同比上年下降 36.76%。

從具體業務來看，去年，火炬電子三大業務業績分化明顯，其中貿易業務業績下滑顯著。

公開資料顯示，火炬電子業務主要分為元器件、新材料和國際貿易三大板塊，元器件板塊主要由火炬電子、天極科技、福建毫米組成；新材料由立亞系公司實施，結合研發、生產、銷售和服為一體，采用批量生產及小批量定制化生產兩種模式相結合，通過直銷方式進行銷售；國際貿易業務由雷度系公司負責，采取買斷銷售方式進行。

從去年營收數據來看，元器件、新材料和國際貿易三大業務的營收占比分別為41.47%、2.84%、54.40%。可見，國際貿易撐起了火炬電子營收的“半壁江山”。

根據上述財報，2022年，火炬電子三大業務板塊，其中自產元器件、貿易業務的營收同比出現下滑，即分別下滑3.10%、36.76%；另外，自產新材料營收同比增長52.47%的同時，該業務營業成本同比增長72.97%，而毛利率則減少 3.44 個百分點。

具體來看，元器件方面。報告期內，公司自產元器件業務實現銷售收入 147,573.42 萬元，同比下降 3.10%，其中：2022 年，客戶需求節奏放緩，股份公司實現營業收入 125,533.68 萬元，凈利潤 65,072.37 萬元，同比去年分別下降 7.77%、5.53%；天極科技報告期內實現營業收入 21,234.58 萬元， 同比增長 22.34%，實現凈利潤 6,936.35 萬元，同比增長 13.98%；福建毫米部分貿易業務下游需求降低，且因物流管控、物料運輸受限等影響，訂單減少導致利潤下滑。

新材料板塊。報告期內，立亞新材實現營業收入 7,816.61 萬元，同比下降 36.19%，實現凈利潤 2,062.05 萬元，同比下降 49.77%。立亞化學實現營業收入 7,890.34 萬元，同比增長 54.50%，實現凈利潤 1,819.06 萬元，同比增長 286.92%。

國際貿易板塊。2022 年度，受消費類電子疲軟因素影響，下游客戶庫存消化能力受限，火炬電子的國際貿易板塊整體業績下滑，實現收入 193,629.92 萬元，同比減少 36.76%。

從具體產品來看，如火炬電子2022年度報告所言，公司目前主要收入來源為以電容器為主的電子元器件生產和銷售業務。報告期內，受到宏觀經濟波動、消費類電子市場需求疲軟影響，下游客戶優先消化庫存，整體訂單需求節奏放緩，公司國際貿易業務收入下滑。

數據顯示，報告期內，陶瓷電容器、鉭電容器營收同比分別下滑6.74%、21.61%。其中鉭電容器的銷量同比下滑66.44%。

同時，報告期內，火炬電子的材料類產品庫存積壓明顯。其中，陶瓷先驅體材料、陶瓷材料 1、陶瓷材料2、陶瓷材料3的庫存量分別為31,198.43kg、21,296.84 kg、3,175.16㎡、6.00米，同比均呈現大幅增長，分別增長44.83%、125.49%、81.70%、20.00%。需要注意的是，上述材料中，陶瓷材料 1、陶瓷材料 2、陶瓷材料 3的銷量同比分別下滑43.64%、62.72%、28.90%。

浙商證券(601878)發布研報點評：火炬電子2022年度業績不及預期，貿易業務拖累整體表現。即公司貿易業務下游需求不振，全年業績承壓。22年公司自產元器件業務營收同比下降3.1%，主要系客戶需求節奏放緩；新材料業務受疫情和周期性供貨因素的影響，營收基本與21年持平；貿易業務因下游消費電子市場需求持續低迷，營收同比下降37%，對整體業績影響較大。

值得一提的是，去年，火炬電子公告擬分拆子公司廣州天極電子科技股份有限公司至上海證券交易所科創板上市。上交所最新信息顯示，本應于今年3月1日上會的廣州天極電子科技股份有限公司因“尚有相關事項需要進一步核查，決定取消本次會議對廣州天極電子科技股份有限公司發行上市申請的審議”。

（圖片來源：巨潮資訊網、上交所）

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